中长线炒股先明白四个问题
中长线炒股先明白四个问题
中长线炒股要综合分析各方面因素的轻重缓急，诸如大势、选股、选时、风险控制等。但是归结起来，中长线炒股需要解决的最重要的问题包括四个。以下我们就来看看这四个中长线亟待解决的问题。
“顺势”还是“逆向”？
股市是成千上万参与者的竞技场，股价便是这些人互相博弈的结果。既然人的思想和行为被公认为是这世上最不可测的东西，股价的走势又怎么可能事先预料？所以无论是谁，准确猜到“拐点”的绝无仅有。只有在出现极端的情况下（当然各人的标准不尽相同），如股市的市盈率接近或超越历史的上限等，成功抓到拐点的机会才稍微高一点点，所以绝大部分时间只能顺势而为。
就是说，在确认大趋势已形成后（如牛市和熊市）跟随。另外，最好的投资策略是根据市场当时的属性来制定的，举例说，如果相信股市处于大牛市的初期，收益最大的投资策略一定是Buy & Hold （买入后持有）。这是巴菲特成名的绝技，而他的黄金时期正好在美股的大牛市当中。但在其他市况下这策略则未必最优。例如在2000年后，它的效益明显减弱，主要因为美股自科技股泡沫破后，只有波幅，而缺乏涨幅。
“自下而上”还是“自上而下”？
答案是：同样重要，都要考虑。在大牛市时，鸡犬升天，成功的选股也许只会让你比大盘多赚一些;而在大熊市时，系统性风险主宰，基本面不一定主导股价/股市，股票无分好坏，一律皆跌，无一幸免。如果只看企业本身，不理大盘形势，无论持有的股票多优秀，亏损可能一样严重。
08年金融海啸就使很多以选股享誉世界的投资经理饮恨终生。股神巴菲特08年底时，其长期持有的核心股票很多跌回98年时的水平;Legg Mason的星级投资经理Bill Miller在2005年前创下连续15年跑赢标普500指数的传奇，但在金融海啸时，因没能把握好大盘趋势，其基金是年亏损超过50%。因此，除了精选股票外，投资一定要同时判断股市的大走势。如果大走势看对而选股不佳，只是少赚一点而已;但如果选股厉害而大走势看错，则有机会巨亏。
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