股市长期持有风险小回报高
股市长期持有风险小回报高
死了都不卖”对于很多股民来说是真实的写照。歌曲作者讲述，2001年至2005年的熊市中，为了坚定持股决心而创作了这首歌曲。据说作者他一直坚持持股到这波大牛市的来临。所以这首歌也给很多朋友启示：如果想要获利，应当长期持有，事实上，股市长期投资风险小回报高。
长期投资风险小回报高
有人会说：“股票投资是最没谱的，谁能保证肯定获利而不亏损？”那么，到底有没有肯定获利的策略呢？答案是肯定的，只是很多人没有耐心去执行该策略。股票是没有到期日的，只要你持有的股票一直存在且持有的时间足够长，就可以保证股票投资获利。所以说，长期投资是股票投资成功的真正奥秘。
对于一般投资者来说，长期持有股票是可以做到的，但所投资的股票会不会灭失却是个人控制不了的。怎么解决这个问题呢？我的建议是投资交易所指数基金，比如ETF50和ETF180等。究其原因，一是上证50指数和上证180指数的成分股有动态的新陈代谢机制，也就是说，如果有的成分股出现业绩下滑或不再符合条件时，它就会被业绩更好的股票替代;二是上证50指数和上证180指数的成分股绝大部分都是国家的经济支柱，如果这些支柱企业中途都灭失了，其他的企业存在的可能性就更小。
长期投资不仅风险小，而且回报率也高。例如，1896年，美国道琼斯工业平均指数为40点，至1998年末，道指涨到9181点。由于道指是价格加权的指数，而不是市值加权的指数（我国的上证指数和深证综指等都是市值加权的指数），而且道指的编制是忽略红利因素的，如果考虑红利因素，也就是假设每一年将红利再投资于道指，那么到1998年的时候，道琼斯工业平均指数应该是652230点。这也从一个侧面说明对股票进行长期投资，其回报率会高得惊人。
仍以美国股市为例，1926年至1998年，大盘蓝筹股的年平均回报率是13.2%，标准差是20.3%，扣除通货膨胀因素后的年平均回报率为9.9%。而同期美国国债的年平均回报率只有5.5%，标准差是5.7%，扣除通货膨胀因素后的年平均回报率仅有2.4%。从上述数据可以得出以下结论：一是风险大收益也大。股票投资的特点是风险大收益大，而国债的风险小收益也小。标准差大意味着股票价格的波动幅度比较大，也就是风险较大;二是从长期投资的角度看，股票投资的回报率要远大于国债投资。
而且从长期的角度看，股票投资的风险并不大，因为投资期限长可以有效化解股票短期波动的风险。再如，1980年至1998年，美国标普500的年平均回报率为17.89%，标准差是13.22%，变异系数（coefficient of variation）是0.74。而同期政府债券的年平均回报率为10.7%，标准差是7.15%，变异系数为0.67。从长期投资的角度看，根据变异系数，股票投资仍然要优于国债投资。
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