长线大牛股要遵循价值投资

长线大牛股遵循价值投资

　　巴菲特认为在长线投资中，如果要选出未来的大牛股，遵循价值投资必不可少。

　　巴菲特在1996年为个人投资者提出一个投资建议：“作为一个投资者，只要以合理的价格买入这样一家公司的股票就行，一是可以容易地理解这家企业的业务，二是几乎可以肯定未来五年、十年、二十年期间这家企业的盈利将大幅增长。经过一段时间的实践，或许只有少数几家公司能够符合这样的标准，所以，当找到一家完全符合标准的公司时，就应该购买其相当多的股票。如果买入一些符合标准的公司的股票，形成一个投资组合，这些公司的盈利之和未来几年将大幅增长，股票组合的市值也会相应大幅增长。这也正是过去为伯克希尔公司的股东创造财富的方法，伯克希尔公司的透视收益过去这些年大幅增长，而股票价格也随之大幅上涨。”

　　巴菲特认为，投资中最关键的是找到未来十年能够持续增长盈利的公司，而不是找到价格好的便宜股票：“以一般的价格买入一家非同一般的好公司，要比用非同一般的好价格买下一家一般的公司更好。”

　　巴菲特这种寻找稳定成长股的投资方法，将投资变得非常简单。合理的估值很容易判断，可以用这只股票的历史市盈率，并参考国债长期收益率确定。这样也就不用纠结于复杂的估值方法，剩下的唯一任务就是寻找未来10年收益会持续增长的好公司。

　　那么，巴菲特为什么如此强调公司收益持续增长呢？原因很简单，长期来看收益持续增长，内在价值就会持续增长，而内在价值持续增长，相应股价就会持续增长。

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