破发也不等待时间窗口让市场决定IPO节奏是与虎谋皮
市场决定IPO节奏是理想化状态，可是A股不行，因为发行人不会等待最佳时间窗口，IPO 在A股一直争论不休，谁也不服谁，理想状态是市场走势低迷，发行人与中介机构协商择机发行，等待一个更好时机，这种理想状态在A股是很难实现的，意味着依靠市场自身调节行为，是无法决定IPO 节奏的，就是注册制，IPO 节奏还是由监管在控制着，让市场决定IPO 节奏，监管不做任何控制，很有可能就是短期出现超速发行，走势陷入冰点。
今年以来，沪深股市下跌明显，沪深股市在全球股市中的表现也是较差的。市场需不需要休养生息，放缓IPO 节奏，市场存在各种迥异的观点，但是IPO 节奏似乎出现短期放缓的趋势，2021年11月至2022年4月份，共6个月依序分别下发30份、31份、31份、31份、26份及21份批文，
未来IPO 节奏如何演变，有一种观点认为，坚持IPO常态化发行不动摇，将发行节奏的掌控交由市场来自发调节，不可轻易按下“暂停键”。
这种观点是不值得提倡 的，也是无法实现的，是一种放任不管的伪市场化改革，IPO 注册制和常态化发行，这一点我是赞同的，不暂停IPO 也是认可的，IPO 九次暂停九次重启，让市场出现很不好的预期，也是一种彻底的闹剧，但是发行节奏由市场调节，这是很不足取的。在于A股缺少一种调节机制。
不管二级市场走势多么的低迷，新股虚火是不会改变的，在于投机炒作思维下，投资者更愿意豪赌新股赚钱补贴二级市场投资亏损，新股中签率居高不下，而发行人对于IPO 的追求是不会停歇的，表面看是支持实体经济，但背地里很多发行人和股东看重的 是上市以后带来的股权增值，减持就可以实现一夜暴富，以及伴随而来的上市红利。
因此发行人获得IPO 批文，面对就是一夜暴富的诱惑，为了杜绝乐极生悲，好事多磨，根本不会选择等待，而是连夜就会安排上市交易事宜。
这可不是笔者的猜测，媒体引述业内人士的说法为证。“发行人拿到批文会赶紧启动发行工作，不会等发行窗口。我目前了解到的情况中，一些承销商也没有等，因为发行人等不了。“我们对投的公司比较有信心，所以就算有破发预期，也不会改变我们发行计划。”就是股价破发有预期，也不愿意等待，说明市场根本就不具备让发行人等待最佳发行窗口的基础，市场何来自动调节IPO 节奏，凭什么让市场决定IPO 节奏，这是与虎谋皮，更是无稽之谈。
既然中介机构和发行人都不愿意等待最佳发行窗口，IPO 节奏让市场调节，岂不是天方夜谭，在于就是把二级市场砸到全球最熊，新股依然会纷至沓来，伪市场化改革改革三年，沪深股市连续三年成为全球最差股市，可是三高发行并没有根本性改观，新股依然受到市场追捧，需要暂停新股发行救市。
A股走不好在于利益中人总是从自己利益最大化角度看待新股发行，而投资者在市场话语权最低，因此沪深股市长牛慢牛总是停留在专家媒体口中，而没有成为事实。
任何金融经济政策都必须遵循以我为主，而不是照搬美国那一套做法。新股发行需要结合二级市场走势，适度适时的调整。