刘柯:科技新赛道未来潜力巨大
本周A股有一个比较奇特的现象，那就是热点各领风骚一两天，包括银行、地产、白酒也来凑热闹，但持续性并不强。而前期的热点，包括集成电路半导体芯片出现了阶段性调整的走势。
那么这是一个热点转换的开始，还是只是在集成电路半导体芯片这个最强赛道稍微休息的时候，活跃资金不甘于寂寞呢？其实要回答这个问题，我们只需看看目前市场可持续发展的热点，除了集成电路半导体芯片，本周还有一个热点崛起，那就是储能。
为什么集成电路半导体芯片是一个最强的赛道呢？因为市场资金面临一个转换，而集成电路半导体芯片涨价的趋势势不可挡。我们可以看到，最近几年比较火爆的大消费概念吸引了大量的主流机构资金参与，但是随着疫情的反复以及经济减速，大消费持续增长的外部环境发生了微妙的变化，包括白酒、调味品和食用油上市公司的业绩增速出现了明显的波动。在这种情况下，以前对大消费的估值标准也会发生变化，这样势必会引发资金的溢出。溢出的资金会去哪里？还是会去景气度高、未来发展趋势向好的行业，就目前的情况看，新能源和集成电路半导体芯片这两个行业的未来发展趋势最好。
我们先来看看集成电路半导体芯片这个行业，虽然有不少人认为目前芯片投资过热，“炒芯”的现象比较突出，但是从市场供求关系来讲，全球范围内芯片供不应求，涨价趋势不可阻挡。7月份的芯片交货周期已经较上月增加了8天以上，达到20.2周，特别是微控制器、控制汽车、工业设备和家用电子产品功能的芯片短缺数量最为明显。目前不仅仅是汽车因为缺芯减少产量并推迟交付，包括苹果在内的大佬都无法满足产品的所有需求，芯片短缺也导致笔记本电脑、打印机、智能手机、视频会议设备出现了涨价。因为在全球范围内能生产先进制程技术芯片的代工企业，只有台积电、三星、格芯、中芯国际等少数几家，甚至有专家认为，中国还需要8个中芯国际的产能才能满足目前的芯片需求量。既然需求端供不应求，那么上游生产端涨价也很正常，而且这和“炒芯”根本没有关系，台积电需要“炒芯”吗？它八月份宣布12英寸晶圆涨价15%到20％，就是这么豪横。在行业景气度居高不下的情况下，资金追捧也无可厚非，毕竟中国有庞大的芯片市场需求，而且随着科技的发展未来的需求会越来越大。目前国内整个集成电路半导体生产产业链处于一个追赶的状态，即便按目前规划的投资全部达产也未必能满足未来国内市场的需求，还不要说全球市场的芯片需求。实际上，在这种高景气度下，细分行业的龙头公司业绩也是飞速增长，北京君正、富满电子等中期业绩都是几倍几十倍的增长，动态估值与业绩增速基本吻合。
市场的另一大热点就是储能。实际上在新能源未来的发展过程中，储能属于一个很重要的板块。前期国家大力推广太阳能屋顶发电计划，太阳能光与电的转换最重要的环节就是逆变储能，如果这个技术解决不好，太阳能发电就是空谈。8月10日，有关部门联合发布《关于鼓励可再生能源发电企业自建或购买调峰能力增加并网规模的通知》明确指出，超出保障性并网规模的部分，需要配备储能来寻求并网。据测算，2025年中国储能预计新增45GWh，“十四五”期间装机复合增速是70%，对应市场规模499亿元；2025年全球储能预计新增172GWh，5年复合增速为75%，对应市场规模2370亿元；中国及全球5年增长空间均超过10倍。
从市场机会的角度看，无论是芯片概念还是储能概念都不宜追高，而应挖掘潜力企业，毕竟在大风口之下猪也会飞上天。这里重点谈一谈储能以及超级电容这个新赛道的机会。
相较已经涨幅很大的锂电池板块来说，储能概念是刚刚崛起的热点，很多储能潜力股还没有被市场挖掘，像上能电气这样短时间翻几倍的牛股，也让整个市场为之振奋。储能还有一个重要的分支就是超级电容，相比电池有着更高的功率密度和超长的循环寿命，因此它兼具传统电容器与电池的优点，是一种应用前景广阔的化学电源。与动力锂电池相比，超级电容储能更多是在一个静态的环境之中，比如风光发电储能、电力系统中电能质量调节、通信基站等等，实际上这些应用环境产生的市场需求并不比动力锂电池差很多。在这样一个大背景下，选择有确定技术储备，相关产品已经投放市场，目前股价不高的上市公司潜伏，未来的收益会比较大。