杜坤维：煤价一飞冲天宏观经济如鲠在喉
煤炭价格飞涨，15000亿元的煤炭板块连续大涨，股价不断创反弹新高，投资者笑开了眼，但是对于中国经济而言，很难消化煤价上涨带来的成本上涨，有点如鲠在喉的感觉。、
煤炭是最上游的能源材料，价格一涨，势必影响到发电成本飞涨，可谓是牵一发而动全身，但是因为整个经济内需较为疲软，制造业无法转嫁成本，造成PPI和CPI剪刀差越来越大，制造业将会十分的尴尬。
2021年8月份，全国居民消费价格同比上涨0.8%，2021年8月份，全国工业生产者出厂价格同比上涨9.5%，巨大的剪刀差，说明制造业没有能力转嫁成本上涨，只能自己消化，其中工业生产者购进价格同比上涨13.6%，环比上涨0.8%，1—8月平均，工业生产者出厂价格比去年同期上涨6.2%，工业生产者购进价格上涨8.6%，工业出厂价格涨幅明显落后于购进价格，说明涨价成本只能由企业消化，无法通过涨价转嫁成本上涨，这会影响到企业的利润，尤其是中小制造业的生存空间进一步被压缩，不利于经济的复苏，实际上面对大宗商品价格上涨，从高层到监管部门一直很重视，采取各种措施稳定大宗商品价格，但是煤炭价格还是一飞冲天。
煤炭价格上涨原因复杂，既有炒作因素，也有供应增加值下降而需求增加值过快上涨的因素，供应减少在于前几年供给侧改革，相关文件规定：“从2016年起，3年内原则上停止审批新建煤矿项目、新增产能的技术改造项目和产能核增项目；确需新建煤矿的，一律实行减量置换。”并淘汰安全监管总局等部门确定的13类落后小煤矿，以及开采范围与自然保护区、风景名胜区、饮用水水源保护区等区域重叠的煤矿，要尽快依法关闭退出。供给侧改革在一定时期具有积极意义，但是供给侧改革是一个难度很大的技术活，在于如何计算市场供求关系难度极大。
2019年底，累计退出煤炭落后产能9亿吨/年以上，2016年全国规模以上煤炭企业原煤产量33.6亿吨，同比下降9.4%，2018年是38亿吨，增加5.2%，2020年是38.4亿吨，增加1.4%，煤炭产量虽然增加，但是明显低于GDP增速，2021年上半年进口动力煤因为各种原因，减少不少，2021年1-5月份，我国累计进口煤及褐煤11116.6万吨，同比下降25.2%，这进一步加剧了煤炭供应紧张，助长了煤炭价格上涨。
煤价与电价一直是市场博弈的焦点，因为煤炭供求波动很大，有的时候煤价大跌电厂盈利丰厚，有的时候煤价大涨，电厂亏得没有钱买煤，叫苦连天，21年上半年煤价坐上了直升飞机，去年年底动力煤连续是674元，今天收盘是990.4元，上涨了近50%。煤电企业最大成本就是煤炭，有关人士认为煤炭成本占据发电企业成本的60-70%，煤价过快上涨对于发电企业是一个很致命的事情。更为关键的是煤价涨越高，占据发电厂的成本比例也越高，有媒体甚至认为现在煤价下煤炭成本已经占到部分电厂的80-90%。部分城市电厂迎来了全行业亏损，大唐发电、国电电力、京能电力、华能集团、华电集团与华润电力等电力行业11家公司发布了一份《请示书》，认为““京津唐电网燃煤厂成本已超过盈亏平衡点(仅考虑燃料成本情况)，与基准电价严重倒挂，燃煤厂亏损面达到100%。”，部分电厂煤炭库存偏低资金链断裂。亏损最多的是京隆发电，七个月累计亏损1.92亿元。
华北电力大学经济与管理学院教授袁家海测算，按照目前的煤价水平，这些燃煤电厂每发一度电，大约要亏一毛五分钱。问题是现在煤价要比袁教授测算的时候还要高一点，意味着电厂净亏损继续扩大。
现在煤价是市场化价格，而电价则很难说市场化价格，理论上我国的燃煤发电上网电价实行的是“基准价+上下浮动”的市场化价格机制，但是电厂要想上调电价需要报请有关部门批准，没有批准是不能上调电价的，毕竟电网公司收购电价高了，售卖的电价也应该上调，可是现在中小企业生存艰难，已经饱受上游原材料价格上涨之苦，一旦电价上调，更是雪上加霜，与现在降低中小微企业经营成本大趋势不相符合，这让有关方面左右为难难以决断，但是强迫发电企业一个行业承担煤炭上涨的成本，显然有失公平。
因此尽管11家发电厂上书要求上调电价，但是并没有得到明确回应，在于监管部门要全盘考虑下游企业的承受能力，电价一涨，意味着很多企业成本大涨，如果不能转嫁成本，意味着经营将会恶化，因此硬着头皮要让电厂熬着，可是电厂能够熬得住吗？北京不上调电价，部分地方已经上调电价，宁夏回族自治区发改委也于8月4日发布相关通知，对宁夏今年8-12月电力直接交易有关事项予以调整，并允许煤电交易价格在基准价的基础上上浮不超过10%。电价上浮10%也不能全部解决电厂升高的成本问题，只不过是减少亏损而已。