贺宛男:发掘微观好股 应健中：可选择这三条投资路径
导读：
贺宛男：跟踪宏观数据 发掘微观好股
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刘柯：新东方和格力成败不必过早定论
应健中：临近年末 可选择这三条投资路径
任泽平：北交所有望承接中概股回流
韩忠益：新能源赛道资金不会轻易离场
贺宛男:跟踪宏观数据 发掘微观好股
自今年9月中旬沪指上破3700点之后，A股基本上呈下行态势，本周五各大指数涨幅均逾1%，且沪指和深指都已出现两根周阳线，值得庆贺！
客观地说，自今年年初以来，中国经济经历了疫情后的快速反弹和高点回落。以国家统计局日前公布的工业增加值为例，从今年1-2月同比增长35.1%，然后逐月回落，直至9月增幅仅为3.1%，10月上翘至3.5%，但仍属于低水平。加之通胀预期的担忧，房地产市场降温，以及房地产涉及的50多个相关行业和产业都不同程度地受到影响，所以股市低迷(虚拟经济)，实际上正是经济增速放缓(实体经济)的真实反映。
笔者曾多次撰文指出，PPI屡创新高是A股走弱的根本原因。而10月份PPI上涨13.5%，估计已离峰值不远；再加上工业增加值也从3.1%回升至3.5%。另一个宏观因素是，央行数据显示，10月末广义货币(M2)同比增长8.7%，增速比上月末高0.4个百分点，比上年同期低1.8个百分点；同时10月份同业拆借利率(2.04%)和质押式回购利率(2.04%)均比上月和上年同期要低。说明流动性相对宽松，但比起去年疫情严重时有所收紧，当然也和通胀预期有关。
所有这些告诉我们，兴许现在正是为过冬进行布局的时机。
怎么布局？跟踪宏观数据，自下而上地研究发掘好企业、好股票，或许值得一试。
首先来看宏观经济数据中的工业增加值。国家统计局数据显示，10月份，全国规模以上工业增加值同比增长3.5%，比上月加快0.4个百分点。三大门类中，制造业最低仅增长2.5%，但高技术制造业同比增长14.7%。分产品看，新能源汽车、集成电路、工业机器人同比分别增长127.9%、22.2%、10.6%。
我们再来来看股市。新能源车板块指数(880951)，已从3月份最低不足1100点涨至目前1800多点；半导体板块指数(880491)从3月份最低2200多点，涨至目前3400 多 点 ； 机 器 人 50 指 数(H30590)也从最低1200多点，涨至1900多点。也许有投资者会说，这些板块总体涨幅已高，但板块中仍有成长性好、估值不高的好股票。例如半导体行业中的长电科技(前三季盈利同比增长177%)、通富微电(前三季盈利同比增长169%)、杨杰科技(前三季盈利同比增长115%)、生益科技(前三季盈利同比增长80%)等，目前估值均不高。
另外，三大门类中，采矿业增长6.0%，但受国家政策调控，且不少周期类已经涨不动了。而电力、热力、燃气及水生产和供应业增长11.1% 。 如 天 燃 气 板 块 指 数(880750)，从600多点涨至900多点后回调，目前正逐级上升，该板块行业市盈率低(10.7倍)，投资人不妨好好掘金。
与此同时，国家统计局关于10月份能源生产情况显示，风电、核电增速加快，火电、太阳能发电增速放缓，水电降幅扩大。其中风电同比增长23.5%，比上月加快3.8个百分点；
核电增长16.9%，比上月加快12.6个百分点。回头我们看风能板块指数(880582)，从年内最低1400多点，涨至最高2400点后回调，目前也在攀升，该板块平均市盈率26.5倍。板块中也有不少好股票，如明阳智能(前三季盈利同比增长132%)，东方电缆(前三季盈利同比增长57%)等。
其次看一下服务业。10月份，全国服务业生产指数同比增长3.8%。其中，信息传输、软件和信息技术服务业生产指数同比增长14.8%。
同样，与信息传输密切相关的通讯设备板块指数(880490)，以及软件服务板块指数(880493)，目前也正从低点向高点攀升。其中也有不少好股，如亨通光电(前三季盈利同比增长50.6%)、星网锐捷(三季度盈利同比增长137%)等。
第三，再来看消费。10月份，社会消费品零售总额同比增长4.9%，比上月加快0.5个百分点；但升级类消费尤其是通讯器材类同比增长34.8%，这同上文提到的“通讯设备”板块的较高增长相吻合。
最后，我们再看投资。1-10月份，全国固定资产投资同比增长6.1%，10月份环比增长0.15%。其中高技术制造业中，计算机及办公设备制造业、医疗仪器设备及仪器仪表制造业投资同比分别增长29.9%、28.2%。投资是看未来的增长，这方面兴许又有不少机会和亮点。
不过，笔者还是强调，自从三季度GDP跌破5%至4.9%后，中国经济增速已经回落至一个较低的平台，甚至不排除还会进一步下行，对股市的期望值一定不能太高