机构抱团的新赛道跌幅居前是短期调整还是中期调整的开始
新赛道跌幅居前，是短期调整还是中期调整的序幕。
机构抱团炒作总是惹发市场关注目光，上一轮机构重点抱团消费白马股，结局大家都已经明了，很多个股跌幅巨大，腰斩为数不少，股价只有高点3成也是客观存在，那么本轮机构抱团的新能源结局会不会步抱团白马股的后尘，也是损失惨重。
本轮机构抱团主要是光伏、风电、新能源汽车产业链和储能，有机构认为，对于新能源(车)产业链，Q2机构持有比例进一步提升至18.96%，达到历史新高，光伏全产业链大多均呈现加仓，储能大幅加仓，上游锂资源、下游整车、部分中游电池材料均获得增配。问题是随着机构持股度攀升到历史新高，市场交易拥堵就会越来越明显。
目前机构十大新能源重仓股分别是有宁王称谓的锂电池宁德时代、光伏的隆基绿能、芯片半导体锂电池新能源汽车的比亚迪、金属钴的华友钴业和锂电池的亿纬锂能。截至目前有1818家机构持有宁德时代13.64%的股份，因为数据尚没有完全统计，估计与一季度不会有太大差别。但是股价犹如过山车，从高点算起短短时间接近腰斩，又从低点353元反弹到最高564.97元，涨幅60%，接近锂电池指数涨幅64.4%。宁德时代股价大跌与一季报业绩远不如市场预期有关，二季度也曾经有传言说业绩增长超预期并带领股价大涨，可是最近宁德时代首席科学家吴凯称：" 事实上，宁德时代今年虽然还没亏本，但是在盈利的边缘上挣扎，非常痛苦。“，如果所言非虚，二季报业绩似乎也不太乐观。公司在盈利边缘上挣扎如何支撑数百元股价和2百余倍市盈率？这是一道必答题。
亿纬锂能同样也是机构抱团股，有453家机构持有20.78%股份，相比于一季报，机构加仓明显，一季度也面临业绩下滑，在于上游碳酸锂氢氧化锂价格暴涨，可是终端产品锂电池很难大幅涨价，完全转嫁成本，以宁德时代为例，虽然市占率很高，现在一方面是部分厂家在二线锂电池厂家寻找合作，另外就是自建锂电池生产厂，新能源厂家也很忌讳宁德时代一家做大，宁德时代可能也需要在涨价和市场份额之间做艰难抉择，虽然可以通过涨价转嫁部分成本，但不可能完全转嫁成本，需要自己消化一部分。
目前锂电池厂家卯足了劲的扩产，2021年国内总投资额超过5000亿元，扩产就超过了1.4TWh，2022年一季度国内动力电池新投建项目约29个(2021年同期约为22个)，规划动力电池产能超过870GWh，2021年全国锂离子电池产量324 GWh，意味着截至一季度，锂电池规划中产能高达2.6TWH,“如果按照900万辆新能源汽车数量来推断，2025年动力电池总需求量也只有约600GWh，若叠加200GWh的储能及200GWh的国外市场竞争，最多为1T。”即使考虑到出口一部分，国内锂电池总产量也会出现严重过剩，现在乐观者认为只是结构性过剩，高端产能依然亏缺，而且锂电池属于资金密集型行业，规划产能未必就是真实产能，但锂电池产能过剩可能依然不可忽视。
一方面是上游原材料涨价，另一方面是终端产品过剩，既然是过剩，价格就很难上涨，未来锂电池行业利润增速也就很难乐观，现在动辄百倍的估值水平还能支撑多久，一旦业绩增速难以上去，抱团的机构何去何从，一旦抱团机构分崩离析，股价调整也会超预期。光伏也有类似问题，硅料价格上涨但组件价格很难上涨，产业链利润出现割裂。
今天新赛道跌幅居前，只是涨幅巨大以后短期调整开始吗？可能不一定，如果中报不是那么乐观，可能就是新的中期调整开始，机构抱团历来是超预期上涨，也会超预期下跌，尤其是高价股，缺少投资者参与基础，调整起来更是没完没了。
现在机构对于新能源未来股价表现，也是存在明显分歧的，从产业政策角度看，新能源是朝阳行业，市场空间广阔，但这是较为宏观而言，回归到围观产业而言你，各个细分产业所处产业链位置不同、市场供求不同，行业景气度千差万别，不能认为是新能源就一定高增长，就不会出现业绩增长大跌，锂电池产业链绝大部分利润都是被锂矿赚走了，像天齐锂业中报就预增110余倍，可是整车厂和锂电池或者是六氟磷酸锂中报未必乐观。天齐锂业中报预增110倍，但是未来碳酸锂价格一直能够保持50万元/吨左右吗？显然很难，也才会有戴维斯双击的惊天预测出现，可是碳酸锂价格下跌，锂电池包价格也会下跌，很难带来锂电池厂家的丰厚利润，在于最后产品新能源汽车厂家感叹为宁德时代打工，盈利太难。
对于部分新能源细分行业，个人认为需要谨防技术上双头形成。