文兴:在不确定中做确定的事
今天，我们来看对经济形势的判断。
4月29日中央政治局会议是这样说的：今年以来，面对百年变局和世纪疫情相互叠加的复杂局面。新冠肺炎疫情和乌克兰危机导致风险挑战增多，我国经济发展环境的复杂性、严峻性、不确定性上升，稳增长、稳就业、稳物价面临新的挑战。
最新经济形势的判断，7月28日中央政治局会议是这样说的：今年以来，面对复杂严峻的国际环境和艰巨繁重的国内改革发展稳定任务。疫情防控取得积极成效，经济社会发展取得新成绩。当前经济运行面临一些突出矛盾和问题，要保持战略定力，坚定做好自己的事。
有了对经济形势的新分析，也就有了对下半年经济工作的新部署。对疫情防控和经济社会发展的关系，要综合看、系统看、长远看，特别是要从政治上看、算政治账。
比较最近两次重磅会议，对经济预期目标的判断、宏观政策、安全保障、房地产和平台经济等都出现了较大不同的提法。让不确定的背景有了确定的做法。
比如对于发展目标，4月会议的提法是：扎实稳住经济，努力实现全年经济社会发展预期目标。最新会议是“力争实现最好结果”。要知道，我国经济在今年第一二季度分别增长 4.8%和0.4%，要想完成5.5%左右的年度预期目标，下半年经济增速需要达到8.2%以上，相当不易。
需要怎么做呢？最新会议也明确：要充分调动各方面积极性。各地区各部门要切实负起责任，各级领导班子要以饱满精神状态开展工作，领导干部要敢为善为。经济大省要勇挑大梁，有条件的省份要力争完成经济社会发展预期目标。要发挥企业和企业家能动性，营造好的政策和制度环境，让国企敢干、民企敢闯、外企敢投。
笔者去年底避寒去了海南，最近才回到阔别8个月的上海。近日驱车从浦东到浦西，粗略体验上海的交通，用行车记录仪拍照所经过路段的路况，并发了朋友圈，最明显的一个感受是“上海恢复很快”，因为堵车现象总有出现。不过，在笔者看到股市中一类现象，值得说出来与朋友们共享，那就是公募基金与外资在加仓与减仓方面的比较。
如果横轴表示公募加仓，竖轴代表外资加仓，可以做一个四象限图，从第一象限到第四象限依次四个类别：外资加仓与公募加仓、外资加仓与公募减仓、外资减仓与公募减仓、外资减仓与公募加仓。这样一比较就能得到我们想要的结果：机构都在加仓什么，都在减仓什么。
共同加仓股票的共性为：疫情后修复和高景气。共同减仓股票配资共性为：银行、医疗、电子。加仓的股票是：乘用车、汽车零部件、白酒、风电设备、光伏设备、物流、旅游零售、家电零部件、能源金属、化妆品、电机、医疗美容、金属新材料、化工制品、食品加工、航空机场。
共同减仓的是：股份制银行、消费电子、化学制药、房地产开发、半导体、计算机设备、养殖业、种植业、城商行、化学原料、贵金属等。
发生分歧的情况出现在第二、第四象限。比如：国有银行、电力、自动化设备、饮料乳品、煤炭开发、饲料、军工电子、环保设备、通信服务、纺织制造等，以及第四象限的：证券、特钢、保险、中药、航运港口、互联网电商、家居用品、酒店餐饮、油气开采等。
以上是在不确定背景下寻找确定性的一种努力，就是看看外资和公募加仓共同用力的方向。再结合最新重磅会议的部署方向，应该会在很短的时间内看到分析的针对性。
对于房地产，重磅会议虽然照常提到“房住不炒”，但先提到的是“稳定房地产市场”的表述，还提到“压实地方政府责任，保交楼、稳民生。”
对于平台经济，7月份的会议正式给平台经济铺好了崭新的道路指引。未来，这批“绿灯”投资案例将会被平台企业重视，然后变成它们发展的动力。会议还关注到了村镇银行问题，指出要保持金融市场总体稳定，妥善化解一些地方村镇银行风险，严厉打击金融犯罪。至于货币政策，几乎没有新的动作。整体看来，政策的取向都是以“保底”为主，继续推进上半年已有的政策，妥善解决出现的问题，稳住经济增长，没有太意外和太超前的动作。
再看大洋彼岸。美联储宣布加息75个基点，虽然加息符合预期，但鲍威尔的讲话却首次提到放慢加息的可能性，意外地降低了市场对下一次大幅加息的预期。笔者认为，美国的通胀可能已经见顶，衰退已经到来，本轮加息也已出现拐点，最多也就是75个点了。美国宣布第二季度实际GDP年化季率初值为- 0.9%，为连续第二个季度出现负值，进入“技术性衰退”。不过，这也是另外一个信号：今年以来压在头上的外部通胀压力开始缓解，我们可以认认真真地做好自己的事了。
确定无疑的就是要保持战略定力，坚定做好自己的事。