A股是否见底？还需“再探”！
9月20日，A股反弹，一天上涨改变三观，有人问是不是已经见底了？个人认为，市场底部虽不远，但未必就是今天，对于周期逆转，投资人需要获得更多的信息佐证，比如美联储的何时暂缓加息，美国恶性通胀何时见顶，全球央行是否缓和加息紧缩行为。
A股今天又是新能源汽车出尽风头。而市场的关注点却在苹果公司，很多财经人士正在围绕iPhone14在给苹果公司未来下定义，说苹果公司盛极而衰，说苹果公司造假，说黄牛在iPhone14上亏惨了，说黄牛党正在和囤显卡的“生意人”一起表演空中飞人。
之前我说过，当前全球高通胀导致的经济动荡，反而是我国消费品的一个有利契机。对外，中国制造依然是高性价比的代表，欧美各国降低通胀的关键一环，就是大量从中国买商品，否则欧美的通胀是降不下来的，尤其是特朗普的关税实际上是提升了美国通胀水平。对内，中国要从出口、投资拉动转向内需拉动。为什么之前要提出以内循环为主，促进国际国内双循环的经济口号？为什么要推动形成统一大市场？为什么要以消费券拉动需求？为什么要重新以基建来拉动有效投资？上面这些问题，归根结底就是一句话回答：经济三驾马车，只有消费还有较大的提升空间。
消费的提升空间是两个方面：
一个方面是消费量的递增。我国相比于欧美，消费占社会经济总量的比重并不是很高，中国是储蓄偏好较高的国家，所以提升总量就是要让老百姓减少储蓄，用来消费，这层面必然需要增强消费信心，个人认为主要是完善社保和增加收入，增收难度较大，政策层面完善社会保障可能性较大。从投资层面，这使得医疗、养老消费成为一个突破口，之前的医改是降低药费，提高医保资金的可持续性。但医保并非只是省出来，增强保障也要提升医保收入，增加收入来源，未来医药的总开支一定是上升的，医保池子水位升高，必然利好医药整个行业。欧美之所以是消费型社会，是因为没有后顾之忧，不需要以储蓄来保障未来，而要中国人也这么想，那么必然要扩大养老、健康的总投入。
另一方面是消费质的优化。同样30万，汽油车，油价贵、排放高；锂电池车，电价便宜、排放少。这个例子只是用于理解消费优化的概念，消费结构优化是让同样的钱，获得更大的收益，这里包括消费者收益，也包括社会收益。社会收益也不只是环保，其他还有很多，比如推动效率提升，比如推动技术进步。
对于消费的质变，直观看其实就是两个东西，一个是消费电子品，这是过去40年增长最为强劲的领域，从PC、随身听、模拟收集，到PC、智能手机，也许到未来的VR\MR，消费电子产品很多，但综合来看，无非是一些配件的组合：屏幕、芯片、操作系统、传感器、通信基带等的组合体，智能手机的供应商，未来也是VR的供应商，所以，个人认为，iPhone是不是由盛转衰根本不是重点，中国消费电子供应链能不能继续占据供应链的主导地位才是重点。对于投资人，那些苹果、华为供应链的关键企业，在未来依然是很好的投资方向。
另一个是新能源汽车，这个板块估值一直下不来，究其原因是未来的市场空间太大了，汽车工业百年发展的果实，新能源汽车要一口气夺走，传统汽车豪门在这个领域完全没有优势，整个行业的结构重塑带来巨大投资机遇。好消息是，中国似乎抓住了新能源汽车产业链弯道超车的机遇。A股可投的标的很多。坏消息是，实在是贵，让价值投资人买不下手。
未来消费电子和新能源汽车是消费领域可见度最高的两个领域，当然，消费是个庞大的概念，诸如食品饮料，饮食工业化下的连锁店、预制菜，电商渠道，这些都是消费领域未来的潜力点，但这些领域多是存量竞争，电商之间，食品饮料之间必然存在品牌竞争，也就是要学会在多个公司之间做投资的选择题。
相爱容易，因为五官显而易见；相处不易，因为三观深藏不露。鸟三顾而后飞，人三思而后行。