曹中铭：多家上市公司遭重罚 股市监管需“长牙带刺”
当前的市场正处于低迷期，提振投资者的信心，市场监管“长牙带刺”是不可或缺的。
步入2023年12月份以来，临近收官之际，多家上市公司因违规收到超千万元的罚单，这在以前是较为少见的。个人以为，对市场违规行为进行从严监管是非常有必要的，股市监管更需要“长牙带刺”。
相关上市公司披露的信息显示，*ST慧辰2018年-2022年持续造假，被罚合计1600万元；*ST博天2017年-2021年连续虚假记载，公司被罚1300万元，时任董事长、总经理被市场禁入7年；*ST太安堂虚增利润、未按规定披露关联交易，罚款合计超1300万元；日海智能2018年-2021年“财务大洗澡”，共计罚款940万元。财务造假行为，此前罚款往往都是60万元“封顶”。而新版《证券法》实施后，罚款金额已出现“质”的提升。
此外，森源电气原控股股东因操纵自家股票，被证监会没一罚一，金额达到6.16亿元；劲拓股份实控人因合谋操纵自家公司股价，被证监会没一罚三，累计罚没6.61亿元；恒润股份董事长因涉嫌内幕交易罪被刑事拘留；恒星科技董事长、总经理也因短线交易而被立案调查。可以说，上述违法违规行为，既有遭遇经济处罚的，也有承担刑事责任的。
当然，值得关注的是，某些上市公司连续多年实施财务造假，甚至像*ST慧辰招股书就已经开始出现财务造假，但最终却是一“罚”了之，这显然又是值得商榷的。一方面，像*ST博天连续多年实施财务造假，性质恶劣，后果严重，也属于重大信息披露违法行为，理应对其采取强制退市的监管措施，而绝非只是罚款了事。另一方面，招股说明书中出现财务造假，已经属于欺诈发行了。对于这样的违法行为，同样应按照欺诈发行的相关条款，启动强制退市程序，而并非罚款就完事。因此，从这个意义上讲，进一步提升市场违规成本，还有很大的“发挥”空间。
违规成本低曾经是资本市场的标签，但也广遭质疑与诟病。新版证券法大幅提高了市场违规成本，但执行上显然还存在差距。股市既需要严刑峻法，也需要“长牙带刺”。让违法违规者在受到惩罚的同时，也会有深深的刺痛感。
个人以为，股市监管需要“长牙带刺”，但也需要关注如下几个方面。
其一，形式主义。近期，监管要“长牙带刺”频频见诸媒体，监管部门在对相关违法违规行为进行处罚时，也表现出严厉的一面。尽管个中存在不足，但显然也值得肯定。当然，监管“长牙带刺”，绝不可步入形式主义的老路。否则，其效果将会严重打折。
其二，严惩市场违规行为，监管“长牙带刺”，绝不能出现“冷热病”。市场关注度较高时，监管也趋严；当市场关注低变低时，又上演着违规成本低的故事，这无疑是值得商榷的。市场监管从严不出现“冷热病”，重在严格执法，有法必依，执法必严，违法必究。
其三，监管“长牙带刺”，切忌重大轻小。对于大案要案，由于受到的关注度较高， 违法违规行为往往会受到应有的处罚。而对于某些较小，且关注度较低的案件，在采取监管措施时，就有可能敷衍了事，这会导致违法违规行为没有受到应有的处罚，付出应有的代价。
其四，执法过程中出现标准不一的问题。同样的案例，在采取监管措施时，却出现不同的结果，这样的现象并非不可能出现。执法时奉行相同的标准，将既有利于维护市场公平原则，也有利于严惩违规行为，并在市场中产生震慑效果。
当前的市场正处于低迷期，提振投资者的信心，市场监管“长牙带刺”是不可或缺的。当市场的各种违法违规行为都受到严惩时，也意味着是对投资者、对资本市场最好的保护。如此，投资者才会对市场逐渐恢复信心，资本市场也才能步入正常的发展轨道。
(本文作者介绍：独立财经撰稿人 在三大证券报等多家媒体发表文章数百篇)