独家专访|光大永明资产党委书记、董事长李少非：着力提升市场化能力，大力发展组合类资管产品
“光大永明资产增长极之一是要大力发展组合类资产管理产品。”日前，光大永明资产党委书记、董事长李少非在接受中国证券报·中证金牛座记者独家专访时表示，组合类产品是资管公司的基本盘，光大永明资产在此类业务中有一定先发优势，在未来1至2年内，预计组合类资产会随着公司发展惯性持续增长。
光大永明资产党委书记、董事长李少非
资产管理能力市场化
谈及保险资管公司的发展定位时，李少非认为，各类资管业态将会逐步淡化“出身”属性，各资管机构比拼的核心是资产配置能力和资产管理能力。因此保险资管的发展趋势将是“立足保险、重在资管”。
他进一步解释说：“立足保险是因为保险资管的基因是保险，股东是保险，最主要服务于保险，最了解保险资金的属性，这是保险资管发展的基石，也是发展的优势。也要注意到，在整个大资管业发展过程中，保险资管公司正逐步从以往主要接受母体公司资金委托投资的业务逐步拓展到管理第三方业务，正在走上大资管舞台，与其他业态主体‘同场竞技’。未来保险资管的核心竞争力最终要落到资产管理能力。”
如何在激烈的市场竞争中突围，走出特色化发展之路。李少非提出，投资能力特色化，业务模式市场化。
“开展第三方业务不仅仅是为了扩大资产管理规模，更是通过充分的市场竞争磨练队伍，检验投资能力和服务客户的能力。”李少非谈到，光大永明资产从成立之初就以第三方业务为重要方向，目前公司资产管理规模在保险资管业中不算大，但其中第三方业务占比维持在85%左右，这也是与多数同业相比最突出的特点之一。
李少非坦言：“光大永明资产暂时还做不到‘大而全’，我们现阶段在做‘小而精’，尽量发挥特长，走差异化竞争道路。”希望能够成为中小保险资管公司中的排头兵，坚持高质量发展，努力成为“受人尊敬的精品保险资管公司”。
做受人尊敬的公司，其发展模式、质量、理念、风险管理等各方面都要做到位。
据了解，光大永明资产近年来“坚持做优配置统领”，实施以绝对收益为目标的“固定收益+”投资策略，在管理上通过“配置方案化、投资策略化、策略产品化”的思路推进体系化、平台化投资条线建设，积累了丰富的长久期资金资产配置经验、积累了特色化资管产品投资业绩、在业内创造性推出为保险公司配置和偿付能力服务的“资产负债一体化解决方案”。
李少非表示，光大永明资产经历了初期快速发展，在2017年开始进行战略转型，到2019年重回上升趋势。截至去年，包括投资收益、规模、利润在内的各方面业务指标，都达到了历史最好水平。
下一步，光大永明资产将以组合类资产管理产品和投顾类业务作为新的发展增长极。“目前全行业的组合类资产管理产品有3500只左右，规模达到3万亿。光大永明资产目前发行了110只产品，规模超过2000亿，在行业位于前列，这是公司主动管理能力、客户服务能力强的具体体现”，李少非还表示，投资顾问类业务在全球资管业务发展中也是重要的类型。
“我们今年的目标是管理资产规模达到4000亿，公司管理资产规模在未来几年将冲击8000亿左右。”李少非向记者透露。
资产配置能力定量化
经过10年的发展，光大永明资产从最初将资产配置理念运用于受托寿险公司账户，到结合监管要求和市场需求，将资产配置经验输出至第三方账户及潜在保险客户、银行理财客户，实现了从无到有的资产配置体制机制建设，也实现了从小到大的资产配置理念输出。李少非说：“光大永明资产将保险资金运用资产配置的投资理念进一步定量化，围绕资产配置做出保险资金投资的特色。”
李少非认为，资产配置的实质是配置风险，“在配置上首先要考虑风险，从风险和合规的理念来说，合规是底线，而风险是可以定价和管理的，因此，我们在配置资产中，核心是事前主动性风险管理，资产配置的利润来源就是在于时间和空间的跨周期。”
对于配置，李少非表示：“配置不能简单地把资金进行大类资产切割后坐等其成，中间的过程管理是很重要的”。资产配置强调对大类资产特征的深入理解，通过对不同资产设置关键因子，实现资产配置策略的动态调整。
在配置策略的制定方面，“不能脱离保险资金的特征，保险资金受制于刚性成本约束，本身风险偏好属于稳健型，以资产负债为核心的配置理念配置策略应该长期坚持。”
据李少非判断，未来政策主导的投资领域是风险收益比较高的领域，积极布局碳中和、数字经济、养老健康、租赁型住房等领域是保险资金目前较为一致的共识，是保险资金真正融入实体经济的主要方向。
多渠道服务实体经济
资金来源于市场，也要反哺市场。近年来，光大永明资产发起设立债权投资计划、资产支持计划、股权投资计划等长期限保险资产管理产品，通过债权融资、股权融资、股债结合等形式引导险资服务实体企业，持续扩大强化服务国家战略和产业发展的广度、力度与深度。
据李少非介绍，一是加大重点领域的投资和金融服务力度。重点投向长三角、珠三角、京津冀、成渝等国家战略发展区域，既包括水利、能源、交通等传统基础设施项目，也包括了新型基础设施、新型城镇化等新型基础设施领域。二是积极拓宽资产证券化投资和股权投资等投资渠道，多种方式服务国家战略。在基础设施公募REITs的投资上，光大永明资产参与的产品支数、累计获得配售份额均在全行业保险机构中排名居前；加大权益品类的投资规模和配置比例，重点布局消费、健康、科技和新能源等领域的投资机会。三是加大产品开发和创新力度，加大对相关投资领域的长期资金支持。截至目前，资管公司发行各类债权、股权资管产品累计超过1500多亿元，为实体企业提供资金逾千亿。
同时，光大永明保险和光大永明资产在ESG创新方面也进行了探索和实践，已发行并投资专注于ESG和碳中和主题的权益类产品及固收类产品。李少非表示，以权益为例，持仓标的中，万得ESG平均得分和中位数均超过全市场平均ESG得分及中位数，万得ESG评级为A以上的标的占比同样远超全市场A以上的标的占比。
“未来，光大永明保险和光大永明资产将持续在投资和产品创新上开拓进取，以长期思维投资，积极拥抱对社会、环境和治理有推进示范作用的企业。”李少非说。
编辑：曹帅
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