宁德时代重夺第一大重仓股“宝座”！公募基金一季报全貌来了
截至4月22日21点，公募基金一季报基本完成披露。一季度市场复杂多变，基金一季报信息量满满。
宁德时代重夺公募第一大重仓股宝座，疫苗股智飞生物被“众星捧月”。顶流基金经理们也是大显身手，上演大腾挪，甚至有基金经理生猛调仓，重仓股十只换了六只。
宁德时代重夺公募第一大重仓股“宝座”
天相投顾数据显示，截至3月31日，宁德时代、贵州茅台、药明康德、隆基股份、泸州老窖、五粮液、迈瑞医疗、招商银行、海康威视、保利发展成为基金持有市值最高的10家A股公司。
2021年一季度末公募基金前十大重仓股
与2021年末相比，招商银行、保利发展新晋公募基金前十大重仓股，立讯精密、东方财富退出公募基金前十大重仓股。
值得注意的是，2022年一季度，公募基金持有宁德时代市值为1103.71亿元，宁德时代重新夺回公募基金第一大重仓股宝座。2021年三季度末，宁德时代曾取代贵州茅台首次成为公募基金第一大重仓股。2021年四季度末，公募基金持有贵州茅台市值增加了127.37亿元，贵州茅台重回公募基金第一大重仓股。
疫苗股最受公募青睐
一季度，疫苗股票智飞生物被公募基金增持最多，持股市值增加达85.38亿元，此外，农业和地产成为公募基金持股市值主要增加的方向，农业股牧原股份成为持股市值增加第二的股票，地产股保利发展持股增加市值位居第三。
2022年一季度末基金持股市值
增加最多的十只个股
此外，白酒、电子等成为基金持股市值减少的主要板块。在基金持股市值减少前十名的股票中，白酒股占据3席，包括五粮液、泸州老窖、贵州茅台；电子行业相关股票占据3席，包括立讯精密、海康威视、歌尔股份。有意思的是，2021年4季度末时，立讯精密被公募基金增持最多，持股市值增加达262.68亿元。不过，上述个股在一季度经历了大幅回调，持股市值减少也并不全是因为基金经理主动减持。
2022年一季度末基金持股市值
减少最多的十只个股
持股集中度进一步提升
一季度末，公募基金整体股票仓位稳中有降。
天相投顾数据显示，在可比数据下，一季度末全部公募基金股票平均仓位为71.42%，比2021年末下降1.85个百分点。其中，股票型开放式基金平均股票仓位87.45%，2021年末这一数据为87.86%；混合型开放式基金平均股票仓位68.47%，2021年末这一数据为70.55%。
在基金一季度略微有减仓的同时，持股集中度继2021年末进一步提升。截至一季度末，全部公募基金持股集中度为57.29%，2021年末这一数据为55.88%；股票型开放式基金持股集中度为58.7%，2021年末这一数据为57.94%；混合型开放式基金持股集中度为57.02%，2021年末这一数据为55.44%。
顶流基金经理“大腾挪”
面对一季度复杂多变的市场，那些市场的“弄潮儿”开始了大腾挪。
一季度，易方达基金顶流基金经理张坤旗下基金股票仓位基本稳定，并对结构进行了调整，增加了医药、科技等行业的配置，降低了金融等行业的配置。但前十大重仓股变化不大，以易方达蓝筹精选为例，一季度末与去年底的重仓股相比，仅有平安银行退出前十大重仓股，美团进入前十大重仓股。
“同门”的萧楠，同样做了改变。萧楠管理的易方达消费行业在一季度增持了家电板块，并调整了白酒股的配置结构，增加了高端和次高端白酒的配置。易方达科顺持续降低了组合整体的估值水平，增持了包括煤炭、白酒在内的现金流高、分红明确、治理解构整体改善的板块，并在季度末适当增加了一些港股头寸。
广发基金“双雄”刘格菘和傅友兴在一季度也有调整。一季度，刘格菘配置方向以光伏、动力电池、化工新材料、芯片等制造业行业为主；傅友兴减持了电子、机械等行业中基本面低于预期的个股，增加了处于底部的农业、航空等配置。
中欧基金“三巨头”中，周蔚文增配新能源、科技等，降低了消费等行业的配置。
对于顺应市场的调整，“大佬”们在季报中直抒胸臆。
睿远基金副总经理傅鹏博在睿远成长价值混合基金季报中表示，在不断反思和总结。对上一季度配置中的重点公司做了调整，增加了和疫苗板块相关的沃森生物，加大了对中国移动的配置，后者较为稳定的分红，为持有提供了较好的安全边际。傅鹏博表示，从行业分布看，组合重点配置了TMT、化工、新能源设备和建材等板块。
“百亿基金经理”交银施罗德基金何帅，在调仓换股上可谓“生猛”。何帅表示，一季度基金重仓股明显变化，增加了较多“核心资产”。观察发现，何帅管理的基金产品，出现了十大重仓股换掉六个的情况。以他管理的交银施罗德阿尔法核心混合为例，该基金一季度末的股票仓位为91.40%，去年四季度末为76.74%，一季度仓位大幅提升。对比发现，一季度，爱美客、宁德时代、爱尔眼科、恩捷股份、长春高新、迈瑞医疗新进前十大重仓股，三花智控、山东药玻、三环集团、东材科技、铜峰电子和斯迪克则退出前十大重仓。十大重仓股一个季度之中换了六个。其中，三花智控、山东药玻分别是2021年末基金的第一和第二大重仓股。
“整固蓄势”需有耐心和信心
一季报中，顶流基金经理们也对市场发表了专业研判。
国泰基金程洲表示，市场关注的“政策底”和“市场底”可能已经共振同步出现，但市场要“V”型反转可能也比较难，预计二季度前半段 A 股市场依然处于整固蓄势的状态。程洲表示，需要更多地观察到国内稳增长政策力度的加码和效果的体现，更多地观察到俄乌局势真正缓解的信号，更多地观察到市场情绪和资金流入的逐步恢复，市场才可能会启动一轮上升行情。
“一季度的市场下跌是多重利空因素叠加下的反应，充分反映了大部分的利空预期。从产业发展以及中长期投资的角度思考，当前A股市场具备投资价值的行业非常多，希望基金投资人能够保持耐心。”广发基金刘格菘认为。
具体方向上，对于后市组合配置思路，银华基金李晓星表示，依然维持消费成长+科技成长的配置。结构方面，他认为2022年是投资（包含地产、基建和制造业）和消费（更多体现在下半年）的拉动更多一些。
中欧基金周蔚文表示将沿着“好行业选Alpha，困境反转行业选Beta”的主线寻找两类投资机会。第一类是未来多年景气持续向好的行业。例如新能源、光伏、军工等行业，这些行业大部分估值不低，但其中细分板块的基本面将出现分化。该基金将挑选基本面发生积极变化的细分板块进行配置。第二类是困境反转行业。这些行业股价处于低位，短期经营有不确定性，但以两年左右的维度看，大概率经营会恢复正常，代表行业有养殖、餐饮旅游、传媒、地产等。
申万菱信基金权益投资部负责人兼研究部负责人付娟表示，二季度，有些中游制造业未必如预期那样毛利率和净利润率继续下行，反而成本导致业绩差、压力大的时候可能已经过去了。她重点提示了六大方面的机会，包括储能、半导体设备、新材料、新型动力电池材料、传统电池正极材料、智能驾驶。