英诺天使基金李竹：科学家创业时代已到来，科技成果转化成为早期投资重点
本报（chinatimes.net.cn）记者傅碧霄 青岛报道
“当前的投资已经进入了‘X时代’，X=科学家+能源革命+数字革命。这是我们看好的方向，也是下一个十年的重要课题。投资不仅是创造财富，也不仅是改变世界500强排行榜，更将会改变人们的生活和环境。”在5月22日于青岛举办的“无限可能·2021英诺创新者大会”上，英诺天使基金创始合伙人李竹这样说道。
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2021英诺创新者大会同时也是英诺天使基金成立8周年庆典。回顾8年的发展，李竹对《华夏时报》记者表示：“我们最初是从创业者转变为天使投资人，然后又从个人天使又变成了机构天使。在这个过程中我们其实花了好几年的时间，才找准天使投资的定位。天使实际上是创业者和资本之间的桥梁，我们类似于Co-Founder，帮助创业者成长，我们跟创业者是坐在一个板凳上的。”
据李竹介绍，目前英诺已累计投资了近500家企业，这其中有美团、e代驾这样的明星公司，也有一些失败的案例。李竹认为，做天使投资必须要有足够耐心，要有长线思维，才可能接受这种可能的失败。另外，天使投资机构要对所投项目给予足够的关注，帮助他们更快地成长。
现在，英诺主要关注的投资领域有新能源、半导体、生命科技，工业自动化、军工等。其中，储能和能源互联网是重中之重。而生命科技和云计算，在李竹看来，中国相较于国外先进水平，还处于追赶的状态。
李竹指出，当前早期投资进入了新时代，其特征就是万物数字化和能源清洁化。由于计算能力大大加强，生命科技也在不断数字化，如基因检测的成本大大降低，给基因治疗、基因诊断带来可能性。而工业化、信息化使地球变暖，于是清洁能源成为重要赛道。
尤其是新能源车，给了创业公司一个进入汽车产业链的机会窗口，而这只是新能源革命的冰山一角。李竹预计，新能源是未来几十年最大的赛道，每年投资总额将会达到十万亿元。除了新能源车，英诺也看好氢能、光能、风能、新材料等行业。
芯片相关产业也是万物数字化的基础，在芯片领域，英诺也投资了很多项目。李竹指出：“中国在芯片设计方面与美国、日本等国相比，落后了5-10年，还不算落后很多。而半导体材料和设备方面，中国则落后了10-15年，材料落后了15-20年。”因此，英诺更侧重投资半导体的材料和设备，近期英诺就投资了一些半导体材料公司，如苏州铂韬新材料科技有限公司。
据铂韬新材总经理刘忠庆向《华夏时报》记者介绍，铂韬新材由深耕半导体材料行业十多年的国内外硕博团队联合创办，依托磁、电、热技术，致力于提高电子设备可靠性，自主研发和生产电磁兼容、屏蔽、导热及半导体封装类新材料产品，产品可应用于通讯、汽车、IT、工业等领域。
另外，云计算、AI影像、AI机器人、合成生物学、医疗器械等也都是英诺关注的重点。
关于如何选择投资项目，李竹表示，早期投资主要是看人，英诺尤其看重科学家型的创业者。“科学家要成为企业家是非常不容易的，所以我们碰到有企业家潜质的科学家就会立即投资他。”
至于创业项目所做的具体业务，则往往会在后面发生变化，给天使投资人带来惊喜，美团就是这样的一个“惊喜”。所以李竹认为，“一开始设定的创业赛道、设想的公司发展，有时也不太切实际，更重要的我们要创造一个属于自己的赛道。”
“不投一个项目的理由可能有一千个，但投资一个项目的理由只需要两三个，关键是找到这两三个理由。”李竹这样总结道。
投资形势的新变化
当前，中国的创投环境已经悄然改变。
首先，在李竹看来，创业进入了科学家时代，因此科技成果转化，是英诺投资的重点。“现在就是创业的春天，创业的门槛也比前几年高很多，5、6年前的不少项目估值都虚高，所以当时成立那些早期基金，到后来回报都非常不好。”
而现在市场上并不缺钱，只是投资人更加冷静，对项目的选择和判断也更为专业化，对创业者的素质要求也更高。
如英诺投资的自动驾驶项目智行者，背后的创业团队就来自清华。智行者的首席科学家李克强教授是国际知名的智能汽车与智能交通系统领域专家、国内智能汽车技术、产业发展带头人。
“现在遍地是黄金，很多有能力的人都出来创业了，中国开始真正进入一个新的科技创新的时代。”李竹这样感叹道。
2021英诺创新者大会上，金沙江创投主管合伙人朱啸虎也表示，与5年、10年前相比，现在的创业形势发生了很大变化。“10年前我们投互联网、TMT，基本都是消费类项目，面向企业的基本没有。5年前。开始逐步有一些企业类项目。而最近，很明显的一半消费项目，一半企业服务。而在5年前，美国的投资界就很少有消费互联网项目了，大多都是企业服务类。”
对此，源政投资董事长杨向阳也表示认同。据他介绍，源政投资目前投的科技类项目较多，其中包括医疗，“10年前，布局医疗行业的投资机构还不多，这个行业，真正快速发展始于5年前。当大量资金进入某一个行业之时，标志着这个行业走向成熟，且发展前景很好。”
杨向阳指出，近年投资的一个较大变化，就是从吃、穿等消费品全面向以前比较冷门的科技领域转变，甚至太空、航天的项目都出现了。
“过去我们经历了PC互联网的10年，移动互联网的10年，未来中国工业、农业都需要智能化，在中国会产生更多的十亿、百亿美金的公司。” 朱啸虎这样说道。
其次，李竹还指出天使投资的一个趋势，即早期投资机构在减少。“从2014、2015年至今，很多早期机构都在把基金规模做大，做VC，有的做不好，有的就不做了，又转回去做个人天使。于是早期机构数量在减少。”
而且，红杉资本、高瓴资本等投资机构也开始向早期延伸，给了其他早期投资机构很大压力，李竹强调：“早期机构需要比红杉、高瓴投得跟早，投得更好才行。”
另一方面，李竹认为，个人天使会增加，一些对行业有认知、只投自己理解的生意和技术的人，本身就是行业精英，他们能成为优秀的个人天使。机构天使则需要真正把握住市场变化，不断学习，且具备资金优势，才能穿越周期。
“人类智力上的自我满足，对认识真理最为致命。我们一直在进步，在不断进化，保持好奇心，不被过去经验所束缚。8岁的英诺还像个孩子一样对未来充满乐观和期待，未来会带给我们无限的可能。”李竹这样说道。
责任编辑：孟俊莲 主编：冉学东