千亿资管董事长遭“谏言” “一把手”究竟该抓投资还是抓管理？
原标题：私募巨头进化难题：千亿资管董事长遭“谏言” “一把手”究竟该抓投资还是抓管理？
私募掌门人既能做好投资又能管好一切的人设，遭遇挑战！
日前，网上流传出一封致某千亿规模私募机构董事长的公开信，发信人以持有人的口吻谏言该机构董事长：
“不要碰实战”；
“减少演讲”，“集中精力负责公司运营”；
“聚焦与明星基金经理的沟通交流”，“保障其心情愉悦状态好”等建议。
纵观全信，发信人遣词造句之间除了对私募董事长的产品业绩不满意外，主要是建议该董事长退出投资管理一线工作，专心公司管理工作。
这再度引发了一个重要的问题，私募机构的“一把手”究竟该管什么？
“客户”发信“劝退”
具体来说，客户对该董事长（下称X总）的建议主要是以下五点
1. X总应集中精力负责公司运营和实习生培训以及日常伙食，奖杯的日常维护擦洗等事项，吃好环境好才能更好的工作，总之不要碰产品，不要碰实战。
2.减少或清零一切演讲、对话、活动等耽误时间的事项，聚焦与L、F（旗下明星基金经理）的沟通交流，关注其内心波动，保障其心情愉悦状态好，时刻维护保障好大腿们的工作环境。
3.星星月亮咱都不数了，关注新时代。就算抄不好大腿的作业，也能跟上时代和大腿们保持同一谈资。
4.巴菲特是用来和实习生讲的，奖杯是用来回忆的，写书应该是用来记录八卦琐事的，写《走进XX众咖》比写《投资是象牙塔里躺赢的事》更吸引人，不需要那么专业那么累，还简单有趣。
5.相比抄作业和抛头露面，以上事务才是X总最应该去做的，才是X总自身真正终极的护城河，也是对自身最有意义的价值投资，坚持做3个月没效果300年一定有效果，拉长看怎么都会有收获。
总结来说，该份信的核心要点是，建议该名董事长放弃投资工作，重点做好公司运营和人才管理等工作。
私募核心多为投资经理
上述事情的一个背景是，目前几乎所有大型私募机构的核心人物都是投资经理出身，一把手抓投资在私募机构几乎是“铁律”。
以业内规模较大的几家私募机构来观察，景林的核心人物蒋锦志、淡水泉的核心人物赵军等均是明星投资经理出身，且至今仍然是公司的当家基金经理。
而在公募机构则往往不是如此。
按照基金业协会披露的信息看，公募规模（非货）最大的前十名中，只有四家公司的总经理是投资出身，其余六家（包括规模最大的易方达）的总经理都是市场业务线出身。
海外经验亦是如此，绝大多数大型资管机构的高管是市场业务线出身，而相对投资规模较小、激励制度优厚的对冲基金公司则颇多高管是投资岗位出身，比如橡树投资的霍华德马克思、桥水的瑞达里奥，以及伯克希尔哈撒韦的巴菲特等。
一把手该抓投资么？
那么一把手该下场做投资么？
答案很难统一。
从决策效率、统筹公司研究资源的角度看，资管机构一把手亲自做投资有当然的好处。
巴菲特也曾表示，他们决定一项重大投资非常迅速，有时候“一通电话”就可以定下。
但后者的挑战也很明显，就是如果投资机构的一把手同时兼顾投资和管理岗位，则精力和时间会被分散，两个工作经常都很难做的好。
在国内，大型公募基金公司中，即便是投资经理出身的总经理，也很少兼任一线的投资工作。
而在海外，如果CEO亲自管理产品，则公司往往会增聘联席CEO负责行政管理工作，桥水和PIMCO都是如此。
而据资事堂了解，目前业内私募基金颇多创始人做投资，其初始动机可能还是出于节省人力成本，或是出于投资过程可控的角度。
还有奇葩表现？
今年来，股票私募圈还屡屡出现各种奇葩现象，更是震惊市场。
比如，先是有百亿私募和持有人屡屡发声争执，让持有人“别叽歪”；
后有民间派大佬林园冒出“亏钱是你活该”，都震惊了投资圈。
从另一个角度看，这也是相关私募机构里，“一人多岗”的情况、以及治理机构落后的又一次暴露。
8月5日，“民间派”百亿私募掌门人林园的路演，当面对净值回撤的质疑，他回应：“回撤的原因是你（指持有人），怪你自己，我从来没让你买！志同道合你就买我的产品，不买我也从来不强迫”。
林园更说道：“我不会向你这样的穷人道歉，我怎么会向一个穷人道歉。”
这件事情本身或许有投资经理的各种问题在，但林园高频次参与路演，实际上等于他一人承担了“董事长+基金经理+市场经理”的三重角色，而事实也证明，这种兼顾造成了重大的后果。
随着私募机构的规模增大，管理岗位的重责越来越明显，对于所有大中型私募机构而言，如何加强管理，对公司管理架构做出适当的安排，让管理责任和投资责任各按其所，是件非常重要的事。