猪肉概念股拉升！双节临近提振猪价 机构：关注具有成本优势的头部企业
今日，猪肉板块上午大幅走高，午后维持高位震荡，板块个股普遍飘红，截止收盘，天康生物、华统股份、新希望涨停，立华股份、巨星农牧涨近7%。消息面，今日国家发改委表示，初步统计，17个省份已开展或启动收储工作，其他地方也将在四季度开展收储，各地收储总数量明显增加，力度明显加大。未来几个月，随着收储“托市”效果逐步显现，叠加秋冬季和两节猪肉消费趋旺、需求增加，生猪价格可能会逐步有所回升。
今年以来，受供给大幅回升，猪肉价格持续走低，目前生猪市场价格已跌破15元/千克，较之此前年初腰斩一半有余。今年以来，生猪供应充足，产量持续恢复至正常年份水平。据国家统计局数据，上半年，生猪出栏33742万头，比上年同期增加8639万头，增长34.4%；猪肉产量2715万吨，增加717万吨，增长35.9%。
数据来源：国家统计局
数据来源：中国养猪网
猪肉价格低迷，上半年生猪上市公司业绩普遍下滑或亏损，五大上市猪企中，温氏股份上半年净利润亏损24.98亿元，新希望亏损34.15亿元，正邦科技亏损约14.3亿元，天邦股份亏损约6.51亿元，唯有牧原股份营收净利实现双正数，不过净利润同比下降11.67%。牧原股份在其中报中指出，随着生猪出栏量持续恢复，2021年以来生猪市场价格持续回落，6月份生猪价格出现快速下跌，生猪价格明显回落是净利润下降的主要原因。
除了猪肉价格外，生猪养殖成本的上涨也是导致猪企利润下降的原因之一，2020年下半年以来原粮大宗商品价格普涨，新希望在其半年报中指出，自2020年以来，受新冠疫情、收储政策变化、各国主粮产区收成情况等多方面因素影响，玉米、豆粕等主要饲料原料价格持续走高，玉米市场均价更是在2021年初逼近3000元/吨大关。再加上中美关系持续紧张，给今后两国之间的大宗农产品贸易，以及饲料原料的国际贸易带来很大的不确定性，价格波动的风险将长期存在。另外，去年底到今年一季度在北方多个省份爆发的新一轮非瘟弱毒疫情也对猪企造成一定的影响。
数据来源：中国养猪网
进入九月与十月，临近“双节”，消费旺季到来。近日，农业农村部副部长马有祥在新闻发布会上表示，随着中秋、国庆两节临近，农产品消费将迎来传统旺季。一般节日期间农副产品价格都会有所上涨，特别是生猪产能完全恢复。因此，节日期间我国农产品市场供给是有保障的，尤其是猪肉。近期(猪肉价格)下跌非常快，也希望大家趁这个机会多吃猪肉、多买猪肉。
从数据方面来看，8 月上市猪企出栏量同比增长58.6%，环比减少3.4%，其中新希望、温氏股份、天邦股份、天康生物、唐人神出栏量环比增加，牧原股份、正邦科技、傲农股份、大北农、金新农出栏量环比下滑，开源证券指出，猪企出栏节奏出现分化，一方面受到冬季非瘟及仔猪腹泻带来的负面影响；另一方面来到下半年后，部分头部养殖企业前期产能扩增逐渐释放，也有部分规模企业在扩产基础上进行策略性调整，放缓出栏节奏。
展望后市，东兴证券指出，目前气温已经开始适度转凉，但猪肉消费还没有出现明显好转的迹象。同时在对 7-9 月上涨预期失望以后，屠企开始陆续将冻肉出库，目前市场猪肉供应处于绝对充足的状态，不少地区猪肉零售价格已经跌破10元/斤。养殖户育肥亏损继续加大，育肥猪亏损已经在500元/头左右，导致养殖企业及养殖户出栏积极性均较高，同时外购仔猪育肥的意愿极低。在上周国家发改委宣布开启新一轮猪肉收储工作后，目前已有12个省市开展了省级收储工作，还有9省市将在9月份继续开展收储。同时，伴随中秋国庆双节提振，后市猪价有望适度反弹，再叠加养殖企业勤修内功，不断优化养殖成本，下半年盈利能力有望得到改善。建议关注成本控制具备明显优势的养殖头部企业。