最惨暴跌97%！券商“百亿俱乐部”大减员
中国基金报记者 闫晶滢
曾经“人才济济”的券商净利“百亿俱乐部”，遭遇大减员！
3月30日晚间，15家A股上市券商集中发布2022年年报。叠加前期公布业绩的11家，目前已有26家券商/券商概念股的业绩情况浮出水面。虽然披露数量仅占上市券商半数，但头部券商中，目前仅余中金公司、国信证券两家未公布业绩。
对于2022年券商业绩的整体下滑，市场早有预期，头部券商们亦未能抗住行业寒冬。对比2021年前十券商全部跻身净利润“百亿俱乐部”的盛况，2022年目前仅有中信证券（211亿）、国泰君安（115亿）、华泰证券（111亿）三家净利润超过百亿。
与此同时，多家上市券商2022年净利润跌幅超过50%，直接出现腰斩。红塔证券2022年归母净利润仅为0.39亿元，降幅甚至达到98%。
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马太效应明显
TOP3占据三成净利润
首先来回顾2022年证券行业整体业绩情况：2022年，140家证券公司实现营业收入3949.73亿元，同比下降21.38%；实现净利润1423.01亿元，同比下降25.54%。
对比目前上市券商业绩来看，头部券商的“抗跌”属性明显好于行业平均。券商“一哥”中信证券2022年实现营业收入651.09亿元，同比下降14.92%；实现归母净利润213.17亿元，同比下降7.72%。虽有下降，但中信证券一家实现的净利润，已占到全行业净利润的约15%。
紧随其后的是国泰君安和华泰证券。营业收入上，国泰君安实现354.71亿元，同比下降17.16%；华泰证券实现320.32亿元，同比下降15.50%。两家券商在2022年继续保持在净利润“百亿俱乐部”内，分别实现归母净利润115.07亿元、110.53亿元，同比下降分别为23.35%和17.18%，略优于行业平均水平。
据近期中证协披露，2022年，营业收入前十券商占比全行业营收达到46%，净利润前十券商占比全行业净利润达到60%，马太效应持续凸显。而合并计算，三家头部券商合计营业收入达到1326亿元，行业占比达到33.6%；合计净利润约为439亿元，占到全行业净利润的三成有余。
目前，已有5家大型券商确定退出净利润“百亿俱乐部”，分别是招商证券、广发证券、银河证券、中信建投和海通证券。其中，海通证券2022年净利润降幅最为明显，当期实现归母净利润65.45亿元，同比下降48.97%。
去年的“百亿名单”中，还包括中金公司和国信证券，目前这两家大型券商尚未披露年报。但结合2022年前三季度净利润（中金公司60.12亿元、国信证券47.62亿元）来看，完成百亿净利润恐有相当难度。
8家上市券商
净利下滑超40%
再来关注业绩下滑较为明显的公司。由于前期选择前期披露的上市券商多为业绩、公司质量相对较好的大中型券商，因此目前公布的业绩“爆雷”情况有限。26家上市券商/概念股中，共有8家归母净利润跌幅超过40%。
首先来看沪上三家大型券商：东方证券2022年实现归母净利润30.11亿元，同比下降43.95%；海通证券实现归母净利润65.45亿元，同比下降48.97%；申万宏源则仅实现归母净利润27.89亿元，同比降幅达到70.32%。
其中，海通证券发布的资产减值准备公告显示，2022年其共计提资产减值损失17.31亿元，其中信用减值损失16.66亿元，其他资产减值损失6512.1万元。大举进行资产减值损失的后果是，减少净利润14.06亿元。
申万宏源则在2022年第四季度业绩出现明显下降，当季归母净利润为-14.9亿元，扣损前期盈利。合并利润表显示，申万宏源2022年“其他业务收入”为59.03亿元，较上年的119.15亿元相差50亿元。对于该部分收入的减少，申万宏源解释为系“大宗商品销售收入减少”。
受“大宗商品销售收入”影响业绩的，还有红塔证券。红塔证券2022年营业收入8.36亿元，同比下降87.58%；归母净利润仅为0.39亿元，降幅近98%。报表显示，红塔证券2022年“其他业务收入”为3.1亿元，同比大降92%。
红塔证券表示，公司期货风险管理子公司开展的基差交易、仓单服务、合作套保等业务规模压降，导致其他业务收入同比减少36.17亿元，降幅92.05%。另外，红塔证券的自营业务也是拖累业绩的重要因素，报告期内证券投资已实现投资收益及公允价值变动损益影响-22.08亿元。
大型券商中，中泰证券2022年业绩降幅同样较为明显，当期实现营业收入93.25亿元，同比下降29.09%；实现归母净利润5.9亿元，同比大降81.56%。从报表上来看，主要是受到自营业务的拖累。中泰证券在2022年年报中表示，受股票和债券市场波动影响，公司投资收益及公允价值变动收益同比大幅减少，整体业绩同比下降。
此外，中原证券当期归母净利润为5.90亿元，同比下降81.56%；东兴证券归母净利润5.17亿元，同比下降68.7%，降幅居于行业前列。锦龙股份则受旗下中山证券业绩拖累，2022年续亏3.92亿元，亏幅进一步扩大。
多家券商官宣分红
虽然业绩下滑明显，但多家券商均在年报披露同期官宣分红计划，“真金白银”表白+安抚投资者。
“能赚才能花”，分红情况自然也与券商业绩直接相关。2022年，中信证券预计拿出72.62亿元回馈股东。
据利润分配预案安排，中信证券2022年度利润分配采用现金分红的方式（即100%为现金分红），向2022年度现金红利派发股权登记日登记在册的A股股东和H股股东派发红利，每10股派发人民币4.90元（含税）。以2022年末A股及H股总股本14,820,546,829股为基数，合计派发现金红利72.62亿元（含税），占2022年合并报表归属于上市公司普通股股东净利润的34.88%。
国泰君安和华泰证券紧随其后，预计派发红利总金额分别为47.21亿元、40.63亿元，占比2022年归母净利润预计达到41.02%、36.76%。此外，分红规模在20亿元以上的券商还包括广发证券、海通证券、银河证券和中信建投。
与此同时，东方财富的分红计划也同样值得关注。除了每10股派发0.7元现金红利外，东方财富还以资本公积金向全体股东每10股转增2股，现金分红总额为9.25亿元。
不过，亦有上市券商选择了暂不分红。例如，国联证券在2022年年报中表示，鉴于目前公司向特定对象发行股票正在稳步推进中，从公司的长远利益、可持续发展和股东利益等因素综合考虑，公司2022年度暂不实施利润分配。本预案尚需提交公司股东大会审议。
锦龙股份由于年度出现亏损，其在2022年年报中表示，公司计划年度不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。