大摩分析师称市场低估了衰退风险 标普500指数仍存下跌两成的空间
admin2023-01-10 07:00:01126
摩根士丹利策略师认为，美国股市面临的跌幅可能要比市场预期大得多，标普500指数的底部可能远远低于目前估计的3,500至3,600点。
大摩首席美国股票分析师兼首席投资官迈克尔·威尔逊（Michael Wilson）近日表示，投资者普遍对美国经济增长的前景感到悲观，这一共识在方向上是正确的，但对美股跌幅的预测是错误的。
威尔逊是《机构投资者》调查结果中年度最佳策略分析师，去年他成功预测股市转熊。
这位知名分析师指出，市场对美股成分股公司的企业利润预期仍然过高，股票风险溢价处于2008年金融危机以来的最低水平。
这意味着，一旦出现温和的经济衰退，标普500指数的跌幅将远超市场预期水平，威尔逊称，该指数可能在3,000点左右见底，比当前水平低约22%。
截至上周五（1月6日）美股收盘，标普500指数报3,895.08点，日涨幅达2.28%。因为当天公布的非农就业数据显示，美国薪资增速出现放缓迹象，可能给美联储提供进一步放慢加息步伐的空间。
威尔逊则警告，虽然见顶的美国通胀率有望支持债券市场，但这对企业的盈利能力也非常不利。他预计，进入2023年后，美股公司的利润率将继续令人失望。
需要指出的是，威尔逊并不是唯一一位认为市场预期过于乐观的分析师。高盛的团队也预计，利润率的压力、美国税收政策的潜在变化以及衰退的担忧将轻松盖过其他积极因素。
而德意志银行的策略师也同意2023年美股公司盈利下降的观点。但他们表示，在去年年底大跌的情况下，美股会在今年的晚些时候走出反弹行情。