美债恐全面重返“5时代”？2年期美债收益率升穿5%，为5个月来首次
财联社4月12日讯（编辑 潇湘）随着美联储降息预期的持续降温，乃至年内降不降都已经成为了人们热议的话题，美债交易员们似乎也已经开始为美债收益率全面重返“5时代”做起了准备。
行情数据显示，尽管周四公布的PPI数据低于预期，但投资者仍对美国通胀反弹的前景感到担忧，多个期限的美债收益率继续收涨。其中，2年期美债收益率在隔夜盘中一度升穿了5%关口，为去年11月以来首次，尾盘才重新有所回落，最终全天微跌0.8个基点报4.976%。
随着美联储今年不降息的情境似在强化，一些债市交易员已经在为10年期美债收益率超过5%做准备。例如，施罗德就在做空部分期限的美债，因认为通胀顽固加剧了利率在更长时间内保持高位的风险。
施罗德驻悉尼固定收益副主管Kellie Wood表示，“我认为10年期美债收益率达到5%或更高并非是不可能的。”
Wood指出，该公司还在为“美联储今年根本不降息的可能性”做准备。施罗德目前持有美国2年期、5年期和10年期国债空头头寸。
Pimco也预计，美联储今年将以比其他发达市场央行更为渐进的步伐放松政策，今年完全不降息的可能性“不容忽视”。
Newedge Wealth高级投资组合经理Ben Emons在谈及美国今年是否存在不降息的风险时表示，“这是一个有可能发生的选项，”他补充称，随着市场关注新的通胀风险，10年期收益率可能向5.30%的高点发起全面进攻。
值得一提的是，在一些人看来，当前的通胀趋势甚至与2021年末的情况颇为相似，当时物价压力被证明是持续的，为美联储的鹰派加息奠定了基础。但起初，央行官员们普遍淡化了通胀飙升的影响，并认为这是暂时的，直到几个月后不得不开启了数十年来最激进的加息周期。
德意志银行驻伦敦的经济和主题研究全球主管Jim Reid表示，“这一点在今天也很明显，投资者将可能的降息时点推迟到今年晚些时候，并预计未来政策立场将更偏鹰派。”