如何分析公司业绩与股价表现
admin2021-03-28 12:49:15281
如何分析公司业绩与股价表现？
公司业绩与股价表现也应看5年
巴菲特在2010年回顾伯克希尔过去45年的经营业绩及其相对于股市的表现时，特别用5年的数据来分析。
“需要注意的是，年度业绩数据，既不应该完全忽视，也不应该看作是最重要的。地球围绕太阳公转一圈需要一年时间，但是让投资主意或者经营决策产生盈利需要的时间并不会与地球围绕太阳公转一圈完全同步。例如，在GEICO保险公司，2010年我们满腔热情地支出9亿美元大做广告，来吸引客户投保，但这些保单并不会当年马上创造出利润。如果我们能够有效地把广告支出提高一倍，我们将会非常乐意这么做，尽管我们短期的年度业绩会因此受损。我们在铁路和公用事业上的很多大型投资都是目光非常长远为了很多年之后的盈利回报才做出的决策。”
“为了让各位股东用长远的目光来审视我们的业绩，我们把年报第2页上的年度业绩数据转化成5年期业绩数据。这些数据告诉我们一个很有趣的故事。相对而言，我们业绩表现最好的年份在上世纪80年代。但是股票市场的黄金时代却是随后的17年，在此期间伯克希尔取得了辉煌的绝对业绩，尽管和指数相比的相对业绩领先优势缩小了。”
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