什么是分级基金套利的风险？

　　什么是分级基金套利的风险？

　　当然，分级基金这样的套利不是无风险的，因为其不是即时的，比如我是上周五申购的，那么按照T+1份额确认，T+2执行分拆，T+3二级市场抛售，至少要承受3个交易日的价格波动。在这个过程中，你要承担三个风险：

　　交易成本。申购母基金是要支付申购费的，一般基金公司对于百万级的申购会有1000元固定佣金的优惠，但是对于我等小散，却必须支付0.8%到1.5%不等的申购费。如果你套利就套出1%，但却支付了1.5%的申购费，那么就反而亏了0.5%。

　　净值下跌。即使AB份额的溢价率不变，但是如果申购母基金后母基金净值下跌，那么AB份额也会随之下跌，吃掉你的套利空间。还是以上例为例，你1元申购了母基金之后，因为市场疲软，母基金净值下跌到0.99，A份额和B份额等比例下跌1%变成0.89元和1.19元，那么你的套利收益就因此缩减到4%。

　　溢价率收窄。如果净值不变，但是市场对B份额的追捧热情回落，溢价率也会下降的。比如1元申购了母基金之后，A份额还是0.9元，但是B份额大跌至1.1元，由于溢价率从5%缩窄至0，合并后就没有套利空间了，如果算上申购费用，反而亏损了。

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