有色金属行业：降息推动价格上涨，利好稀有金属
有色金属行业：降息推动价格上涨，利好稀有金属
上周（截止至2014年11月21日）海外基本金属普遍上涨，贵金属也上扬。上周金属价格波动较大，先是日本GDP连续第二个季度萎缩、加上中国和欧元区各国的PMI数据表现疲弱，打压了金属价格，但随后市场对央行刺激政策的预期升温，而上周五中国人民银行宣布下调金融机构一年期贷存款基准利率，这是中国央行3年来首次降息，这意外降息刺激金属价格上行。
上周稀土价格表现不一，重稀土价格表现较强，其它稀有金属也涨跌互现，其中电池级碳酸锂继续小幅上涨，受锂辉石价格大幅上调以及需求增加，电池级碳酸锂上涨动力仍可保持。中国下调存款基准利率，这将对房地产、基建等板块产生重大利好，下游需求有望回暖；同时，4季度基础建设投资对稳增长的贡献将持续显现，将在很大程度上对冲房地产投资下滑的负面影响，这给有色金属价格带来支撑。
上周有色金属板块上涨0.82%，跑 赢 大 盘（ 沪 深300指数上涨0.09%），目前有色板块中，军工相关的子行业（主要是钛）、稀土以及锂仍有望出彩，国企改革也值得重视，建议关注宝钛股份、赣峰锂业、包钢股份和中钨高新。
支撑评级的要点
上周海外基本金属价格普遍上涨，贵金属表现良好。LME基本金属价格全面上扬，其中镍涨幅最大，上涨6.72%；铜上涨幅度最小，仅上涨0.1%。COMEX黄金、白银上周表现较好，分别上涨1.02%和0.5%。
中欧经济继续疲软。美国11月制造业PMI初值54.7，预期值56.4，前值55.9；美国劳工部周四称，不包括食品和能源价格的10月核心通胀指数增长0.2%，为五个月来最大单月增幅，高于9月0.1%的增幅，美国潜在的通胀压力开始走高。欧元区11月综合PMI初值降至51.4，令年底前欧元区经济复苏的期望遭遇重击；但德国11月ZEW经济景气指数近一年来首升，综合来看欧元区复苏前景依旧不明朗。中国11月汇丰制造业PMI初值为50，不及预期的50.2，并创六个月新低，前值50.4。
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