成长型选股法与价值型选股法分析

　　成长型选股法与价值型选股法分析

　　一、成长型选股法

　　简单说成长型选股法是基于公司基本面的投资方法，寻找那些拥有利好于公司和行业基本面因素而股价将获得提升的公司。

　　成长型股票的共同点：所在行业发展前景良好、销售增长率和收益增长率高、市盈率合理（若各方面正常，高的市盈率也可接受）和管理层强。我们选择马丁·兹威格和威廉姆·欧奈尔两位投资大师的方法。投资者需要警惕的一件事是：如果买了成长型股票，支付了较高的价格，一旦出了问题损失就会很快、很惨。高的市盈率是建立在脆弱的市场信心上，如果成长型公司的经营业绩令人失望，价格就会陡然下降。因此，成长型股票的投资者对公司的经营情况要有相当的把握。

　　1、兹威格选股法

　　通过盈利在长期、中期和短期的三方面表现来寻找高成长性公司，同时要求收入增长有相当水平，以支持盈利增长。从市盈率的绝对水平和相对水平两个方面寻找这些成长性公司中估值合理的股票。

　　2、欧奈尔选股法

　　通过公司净利润在最近季度和过去几年的高增长来选择具有成长性的公司，并进一步选择流通股数较低的公司，以期股价启动后涨幅会更大。

　　二、价值型选股法

　　价值型投资最简单也最恰当的描述就是，永远寻找便宜货。尤其是公司质地不错，但是由于某些因素被低估或者错杀的。价值型投资最大的问题是时间把握，如果发现了一个被忽略的，低估的股票，困难的是没有办法确定什么时候这个股票会发生转机，或者是否有人在转机后跟进，将股票价格推高。

　　1、奈夫选股法

　　低市盈率（低于行业水平40%）是核心，然后通过盈利增长判断低市盈率公司的成长性，同时分析净利润率和现金流状况来了解其投资价值。

　　2、小费雪选股法

　　从绝对和相对水平两方面寻找低市盈率公司，通过收入增长和盈利能力两方面考虑寻找质地良好公司。使用资产负债率和现金流作为安全垫，剔除低市收率公司中存在安全隐患的公司。

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