聪明的投资者懂得抓住时机卖

　　聪明的投资者懂得抓住时机卖

　　一个家庭可能就需要一台电冰箱和一台洗衣机，老百姓家里同时买十个大电视不光没用也没地方放。当一个国家家电饱和度差不多的时候，家电企业主要靠老百姓淘汰旧家电卖进新产品支撑销量。但上市家电企业需要营业收入和净利润持续增长，这样才能支撑股价。就有人为刺激需求的冲动，于是就推出了“家电以旧换新”/“家电下乡”。..。..等大规模促销。但对于老百姓而言，需求是刚性的。比如说：我本打算明年换一部彩电，但由于苏宁电器的促销提前到今年买了，但明年我就不买了。这样对于苏宁来讲，今年的业绩可能很好看，但以后几年一定面临非常大的压力。当然这是自找的。

　　对于一个国家而言，当机场/高速公路建设差不多的时候，市场对水泥和钢铁的需求是刚性的，进而对煤炭需求也是刚性的。但因为政府官员也有业绩考核压力，就有了人为驱动GDP不断“Higher，higher，higher.。..。.”的冲动。于是4万个亿大规模刺激出现了。那些水泥厂和钢铁公司/煤炭公司当年的生意一定非常好，但后面一定面临更大的基数和需求萎缩的压力。这也是自找的。

　　所以聪明的投资者，会在家电下乡的高潮期卖掉苏宁电器，在4万亿的兴奋期卖掉西山煤电。

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