存货周转率的定义与特点

在各种考察经济资源利用效率的指标中，存货周转率侧重于反映企业存货销售的速度，它对于研判特定企业流动资金的运用及流转状况很有帮助。该指标的计算公式为：存货周转率＝主营业务成本/存货平均净额，其经济含义是反映企业存货在一年之内周转的次数。从理论上说，存货周转次数越高，企业的流动资产管理水平及产品销售情况也就越好。下面我们结合前述A、B公司的财务数据来说明这一指标的运用特点。 　　无论从何种角度衡量，这两家公司存货周转速度的差异都是显著的。其中，尽管2001年销售下降对A公司存货流转的不利影响十分明显，但其历年存货周转率大致围绕着2.23次的均值起伏波动，趋势相对平稳。相形之下，B公司的存货周转率却表现出令人关注的“跳水”走势，2001年的存货周转效率仅相当于上市前的37％。从表面上看，这一现象说明B公司存货项目的资金占用增长过快，超过了其产品销售增长的速度，这种失衡的趋势在2001年度达到了顶峰。 　　更深入的分析表明：导致B公司2001年存货周转速度显著下降的直接原因是其某一子公司约1.51亿元的房屋开发成本并入合并报表。由于这些房地产项目并未进入销售程序，B公司的主营业务成本没有相应增加，但存货余额却因此大幅上升。客观地说，如果排除这一非常事项的影响，B公司2001年钢丝绳主业的存货周转率仍保持在约2.67次的水平，还是可接受的，但其整体存货周转速度的显著下降也是不争的事实。 　　尽管存货周转率的计算公式只涉及了年初、年末的存货余额，不一定能反映企业在整个会计期间的平均存货水平，但该指标在多数情况下仍然能有效评估企业的存货资金占用情况。就B公司来说，由于房地产开发成本的周转速度很低，其大量现金将长期沉淀在这一项目，因此大举介入房地产领域的直接后果之一是导致其资产流动性出现了实质性下降，我们前期所作的流动性分析也证实了这一点。