中远海特：长期受益于中国高端制造出海
admin2022-09-21 15:00:00115
【中信建投交运物流】
国潮出海:长期受益于中国高端制造出海。公司在多用途船市场的竞争对手多为德国老牌船队公司(例如BBC，BrieseBischoff Company)，历史上德国船队也是伴随着德国制造业的崛起而发展壮大的，未来公司也将随着中国高端制造而崛起。
全球风电浪潮:风电设备需求持续向好，公司已经在洽谈2023年二季度风电设备运输项目，订单能见度已拓展至明年二季度，预计后续业绩释放稳定。建议重视中长期产业趋势，忽视短期货量波动。
全球油气资本扩张周期:Clarksons预计2026年新增LNG液化产能将达到2021年的62倍，半潜船租金有望迎来暴涨。
全球运力收缩大周期:手持订单均处于历史低位，多用途船船龄20年以上船龄占比33.6%，叠加IMO新规影响，未来三年内将保持接近于零的运力增速，甚至可能出现负增长。维持“买入”评级，强烈看好!预计
2022/2023/2024年营业收入分别为106.97亿元、130.36亿元、140.56亿元，归母净利润分别为10.67亿元、19.85亿元、24.59亿元，对应 PE14.2/7.7/6.2倍。