民生证券：吉大正元，底部坚定推荐
admin2022-09-23 00:00:03140
实控人包揽2亿定增，彰显对公司未来发展信心。公司于近日发布定增预案，拟向实控人定向增发1365万股，定增价格15.71元/股，合计金额2.14亿元;出于审慎原则，我们按照股权激励最低要求预测，公司2022-2024年归母净利润分别为1.81/2.35/3.06亿元，公司对应PE估值分别为:25x/19X/15X，远被市场低估，坚定推荐。
公司近期公告中表示:深度服务互联网巨头字节跳动(抖音)全平台数据安全。公司近期已披露为抖音集团提供密码相关服务，服务全国用户:字节跳动作为短视频的龙头，早在2020年抖音日活已突破6亿人，海量的数据存于平台，数据安全需求弹性较大。
军工业务提供高景气赛道同时彰显公司深厚资质背景。公司披露2021年度公司军工业务收入约占公司总体业务收入高达22%，2020年和2021年共中标超过30个型号项目2而公司自身的高资质壁垒早在军工业务中验证，结合为字节全平台提供密码服务，资质+产品的共振，助推公司向全生态安全管理谋进。
汽车数据安全业务在向华为-问界汽车提供
PKI-车云服务的同时，持续推进业务落地，目前公司覆盖超过30家车厂。
风险提示:行业竞争加剧:标准化推动不及预期:数据安全管理推进不及预期。