东北证券：红豆股份，布局新能源，开启新成长曲线
admin2022-09-20 18:00:01156
布局风电:公司拟在乌兰察布承接2GW风力发电和储能项目的EPC工程，作为风电大基地建设一级承包商，项目建成后，有望迎来利润大增。
固态电池:公司拟与超壹动力共同投建3GW大功率固态锂电池智能制造生产线，总投资15亿元，预计2024年达产，达产后预计实现45亿元销售收入。0.5GW首条固态电池产线已经向客户供货。固态电池具备零下70度正常运行的工作状态，有望在风电大基地建设中发挥储能作用。
主业创新:相比其他男装品牌，公司对供应商采用创新管理方式，有效降低库存周转天数。上半年公司营收增长9%，显著高于行业水平。
转型高端:定位经典舒适男装，牵手君智进行高端化转型，提升毛利率，对标白酒板块的次高端地产酒投资逻辑，利润营收双高增88君智咨询曾帮助波司登、飞鹤、雅迪等消费品公司实现高端化转型，公司在君智辅导下利润有望翻倍。
推出爆品:打造0感衬衫大爆品，销量大幅增长。公司围绕舒适进行高端化研发，上半年研发投入987万元，同比增长107%，0感衬衫上市5个月内销量高达20万件。
投资建议:不考虑风电和固态锂电池收入利润，我们预测公司2022-2024年营业收入分别为23.74/25.10/32.43亿元，归母净利润分别为1.24/1.66/2.60亿元，首次覆盖，给予“买入”评级。