【天风机械】新莱应材：随大盘调整，短期疫情影响压力已经释放，全年高增长确定性强
事件：我们持续推荐标的--新莱应材连续跑赢机械行业，欢迎各位领导沟通交流。整体来看：
①食品板块稳健增长，无菌罐装设备&七层复合铝制包装客户重叠，互为支撑，无菌包材成本根据我们跟踪测算稳中有降，随着美元加息大宗商品价格持续回落，公司包材成本全年有望进入持续改善通道；
②医药板块继续受益于新冠疫苗的扩产，快速扩张，产能饱满，在手订单充沛，产能高利用率增厚业绩；
③半导体板块受益于芯片紧缺，下游晶圆厂扩张迅速，全球半导体设备资本开支首超千亿美金，中国大陆占据1/4左右市场份额强，叠加台湾和美国子公司，公司直接能够接触的市场占比全球3/4强。
分业务条线分析：
1.公司食品/医药/半导体行业21年的毛利率分别为16.99/31.99/33.47%,而增速分别是55.03/54.79/77.28%,食品当中的包材毛利率17.29%，yoy-7.37，增速为41.03%。毛利率高的医药、半导体行业增速高于食品行业，这是公司利润增速高于收入增速的原因。公司合同负债21Q1/Q2/Q3/Q4/22Q1分别为0.82/1.04/1.08/1.54/1.78亿元，在手合同充足，且呈上升趋势，全年主要任务在于保供。
2.在食品安全领域，公司与全球最大的食品制造商雀巢集团已经深度合作，与国内乳制品知名企业三元乳业、完达山乳业已经成为战略合作伙伴，与康师傅控股的合作也是日益紧密；目前，行业内有能力提供一体化配套方案的企业较少，公司子公司山东碧海是液态食品领域为数不多的能够同时生产、销售纸铝塑复合液态食品无菌包装纸和无菌纸盒灌装机的企业之一。伊利和蒙牛的进展则是提供了业绩向上的弹性，且在食品设备上有明确进展，有望带动包材的销售。
3.在半导体领域世界顶级半导体制造设备企业AMAT加大半导体产品的合作，中国领先的存储器芯片设计与制造公司长江存储、合肥长鑫等在高端真空阀门等产品方面也有深入合作。气体管道及气体控制元件也在和国内龙头企业深入国产替代化，与中国国内最大的半导体设备供应商北方华创在半导体领域展开全面合作。
公司目前超高洁净自主产品研发和送样进展顺利，有望将进一步打开市场并提升利润水平，对标海外百亿美金巨头。4.在生物制药领域，国内前二的制药机械企业东富龙与楚天科技已经与公司深度合作近二十年，国内的大中药厂几乎都已经与公司开展合作。以新冠疫苗为代表的疫苗产业充分打开了医药板块的成长空间，随着医疗卫生水平的提升，其他病毒疫苗需求也将充分释放。
叠加传统 医疗设备、药厂等需求，整体营收上升到了一个新的台阶，并将保持稳定增长。盈利预测：我们预计公司22-23年归母净利润分别为3/4.2亿，持续推荐！