东北电新：起帆电缆，安全边际高、弹性大，目标价40.66元，尚有88％空间
admin2022-09-26 12:00:02118
催化1:已获得浙江华能苍南平价海缆订单约1亿元，打开平价海缆市场:
催化2:美洲海缆订单新增约0.8亿元，打开海外版图;
催化3:上海三峡金山1期300MW海风公司11月开标有望突破220KV主缆，质变-跻升海缆地位;
催化4:广西海缆基地10月开工，年底广西2.7GW海风招标，公司有望获10亿元+海缆订单。
海缆产能规划:22年底23亿元，23年底33亿元+，24年底60亿元+。其中宜昌23亿元，广西45亿元，广西地缘优势保障拿单。
陆缆产能规划:目前210亿元，每年新增15%+，产能和营收增速基本一致。
海缆展望:55西规划一四五开工海风8GW，规划海风场址合计22.5GW(广西唯一海缆厂):上海规划海风1.8GW近海+4.8GW深远海(总部在上海):浙江也具备一定的拿单能力(有资源):美洲+东南亚拿单能力突出，出海逻辑打开。
22-24年盈利预测:陆缆目标6.2/7.5-8/9亿元;海缆0/2/4亿元，合计6.2/9.5-10/13亿元，对应的PE分别为15/9/7倍。给予2024年13倍估值，目标市值170亿，空间88%。