工业机器人今日表现亮眼，
admin2022-11-19 12:00:04131
🌹工业机器人今日表现亮眼，我们自5月以来持续提示产业周期底部回升，并在10-11月新兴产业月报和2023年年度策略中提示制造板块主线从电动化切向智能化+自动化👇
🚩策略视角看工业自动化：
①日本工业机器人订单、机床出口至中国订单同比领先国内工业机器人和机床产量同比1-2个季度，今年5月、7月拐点均已出现；
②历史上工业机器人和机床每轮产业周期持续时间较为稳定（36-46个月），与库存周期长度基本一致，结合周期长度和位置，本轮底部已基本满足；
③9月国内工业机器人产量同比转正、机床产量同比降幅收窄，变频器/控制器海外四大家族订单同比年初以来周期回升迹象明显；
④下游汽车、军工资本开支维持高增，消费电子资本开支或底部回暖
🚩性价比：考虑相对股价和景气度匹配度、5月至今涨跌幅和景气度变化匹配度，机器人当前仍未超涨。