索通发展的阿尔法
admin2022-11-24 09:00:00102
总结：电解铝和负极材料卡脖子环节
业绩方面：2022年前三季度公司实现营收137.1亿元，同比+107.47%
券商白名单会议笔记： 公司前三季度业绩稳步提升主因预焙阳极（下游应用于电解铝，关联新能车的轻量化）销售价格大幅上涨，以及索通云铝产能释放贡献增量。价格方面因市场供需紧张以及石油焦等原材料成本高企报告期内预焙阳极价格持续上，前三季度预焙阳极市场均价约为6933元/吨，同比+58.6%
预计三季度预焙阳极产量约70万吨，公司现有252万吨产能规模，索通云铝二期30万吨基本建设完成，下半年将进入试生产阶段，陇西索通30万吨项目正积极筹建中，远期产能规划达到500万吨。
公司通过收购和投资来进一步构建
9月收购新三板锂电人造石墨负极企业欣源股份94.9777%股权&欣源股份现有1.5万吨负极产能，拟建设年产10万吨高性能锂离子电池负极材料扩产项目中的一期4万吨石墨化生产线，预计年底建成。
在嘉峪关投资建设年产20万吨锂离子电池负极材料一体化项目说点简要的：煅烧焦今年已经十分紧张，紧张到什么程度呢？
-目前上半年400万吨预焙阳极缺煅烧焦，行业内接近一百万吨的预培阳极产能淘汰，同行基本不挣钱，索通发展除外，预测23年煅烧焦市场一定肯定短缺很厉害。
-公司上游的200万吨煅烧焦需求，自备产能，成本比较同行有规模优势；
煅烧焦看电解铝和负极两个方面的需求
-两个方面都是巨幅增量，电解铝用在汽车轻量化，负极用在锂电池。
-欣源科技50%供货国轩、其他客户还有宁德时代，鹏辉能源；代工客户：璞泰来、杉杉股份毛利率40%；索通发展会是行业卡脖子环节，会有超额收益。
目前PE才12.45，市净率也才2.45. 对比璞泰来PE27,市盈率6.11. 股价绝对低估。