【国信医药|先瑞达医疗】波士顿科学宣布要约收购先瑞达医疗多数股权，关注港股创新器械相关标的

波士顿科学公司（NYSE：BSX）对先瑞达医疗（6669.HK）发起要约收购，以收购至少50.01%、不超过65%股份的多数股权，交易拟议价格为每股20港元，按当前汇率计算，65%股权的现金对价约为5.23亿美元。先瑞达医疗已发行3.13亿份股票，以要约价格每股20港元计算，该价格相对10.03港元溢价约99.4%；要约方已收到与IU股东签署的不可撤销承诺函，承诺出售或促使有效接受邀约的股份约占已发行股份总数的55.14%-60.14%。公司为外周介入龙头公司，研发管线已由外周介入拓展为五大创新治疗领域。2022公司静脉腔内射频消融系统、DCB AVF维护适应症、外周支撑导管获批，外周支撑导管Vericor获批FDA 510(k)注册证书。公司营收结构多元化。2022H1扭亏为盈，盈利能力强劲。公司2022H1营收1.75亿元（+25.09%），净利润0.31亿元（+348.05%），扣非归母净利润0.3亿元（+2514.63%），毛利率82.57%（-5.65pp），研发支出0.77亿元（+26.23%），集团现金及现金等价物为10.6亿元人民币。2022H1疫情反复，公司依然实现扭亏为盈、营收增长超过20%，体现出公司较强的盈利能力。“动脉+静脉”双轮驱动，维持“买入”评级。22-24归母净利润预测为0.54/0.85/1.22亿元，同比增速68.05%/57.19%/44.07%；摊薄EPS=0.17/0.27/0.39元，对应PE=42/27/19x。