金卡智能：疫情常态化后，数字智慧远程抄表需求爆发；地产复苏推动燃气表需求，迎戴维斯双击
回顾近期盘面，最强势的是疫情线和地产线。挖掘一只低位标的金卡智能，兼备疫情与地产复苏两条主线。先说结论，金卡智能是智慧燃气表龙头，疫情常态化后，用工成本上升，人员密切接触减少，推动远程智能抄表需求。燃气表企业业绩与新房屋施工面积高度相关，地产复苏将会推动燃气表新一轮需求高峰！
金卡智能是我国智慧燃气系统行业龙头，公司成立以来，一直是行业发展的引领者。燃气系统的数字化和智能化是我国“新基建”、物联网建设的重要领域。公司显著受益于疫情放开后经济复苏，以及地产行业反转，后续业绩爆发确定性强。
逻辑一：疫情常态化管理后，数字智慧远程抄表需求爆发，叠加多项政策指引，5G智慧燃气表替换确定性强。2022年重磅政策指引包括：（1）2022年5月，国务院办公厅印发《城市燃气管道等老化更新改造实施方案（2022-2025）》，明确要求，同步推进数字化、网络化、智能化建设，完善燃气监管系统，实现城市燃气管道和设施动态监管、互联互通、数据共享，促进对管网漏损、运行安全及周边重要密闭空间等的在线监测、及时预警和应急处置。（2） 2022年9月30日，住建部办公厅、国家发改委办公厅联合发布《关于进一步明确城市燃气管道等老化更新改造工作要求的通知》，要求：对燃气管道重要节点安装智能化感知设施，完善监管系统，鼓励与城市市政基础设施综合管理信息平台，从源头提升燃气等管道和设施本质安全以及信息化、智能化建设运行水平。疫情常态化管理后，用工成本增加，人员密切接触减少，都促进远程智能抄表需求。目前，一线城市新楼盘大部分已经安装智能燃气表，一线城市老旧小区改造，及二三线城市智能燃气表普及预计会大幅提升。
逻辑二：燃气表需求与地产周期高度相关重合，地产行业触底反弹，多项放松政策三箭齐发，预计燃气表需求新一轮高峰将会随地产复苏到来。从过往年份可以看出，金卡智能业绩与房地产施工面积高度相关。逻辑也很清晰，新建房屋需要安装燃气表。因此，金卡智能是地产产业链复苏的另一条未被炒作的暗线。
逻辑三：积极布局智慧水务、氢能计量等新领域，打造第二增长曲线，锦上添花。（1）智慧水务，2022 年 H1 该业务收入达 6534 万元，占总收入比例 5.22%；2021年、2022 年 H1，公司智慧水务收入分别同比增长 87.67%、111.28%；进入智慧水务领域，是公司在燃气领域成熟商业模式的复刻，预计未来几年仍将快速增长。（2）氢能计量，金卡自主研发的 TUS 型气体涡轮流量计达到了 0.5 级精准要求，TBQM 型气体涡轮流量计通过 DNV GL 在氢气与天然气混合气体计量测试，是国内唯一一家通过 5%、10%、15%及 30%等的氢气掺混测试。（3）依托在计量领域的技术积累和优势，向更广阔的能源数字化领域拓展
逻辑四：公司大额回购，成本即现价，提供安全边际。今年6月公司公告以不超过14元回购5000万-1亿，目前正在实施中，回购成本在9-10元之间，成本即现价。2021年初，公司也曾以不超过20元价格回购5000万-1亿。之后股价便迎来了一波升势
