【财通电新】通威股份：拟在南通投25gw组件，加速进军组件步伐20221212

12月12日，通威股份发布公告，拟在南通市投资25GW高效光伏组件项目（预计23年底投产），预计固定资产投资约40亿元，加上9月宣布的盐城25GW组件项目（预计23年5月投产），预计23年底通威组件产能有望达到70-80GW，为后续向组件龙头进军打下坚实基础。硅料：预计2023年硅料产能有望达到140万吨左右，按照行业乐观装机需求预期400GW，明年硅料或仍保持紧缺，预计全年均价18-20万/吨，盈利能力或仍保持强劲，光伏持续高景气，硅料仍是未来一段时间行业盈利最好的环节。目前名义产能23万吨，乐山12万吨预计23年Q3投产，24年再投40万吨，24年底产能有望达到75万吨。电池：预计22年底公司电池产能达到70gw，今年TOPCon投产8.5GW电池产能，目前中试线效率25%+，良率达到98%，23年预计再投32gw，23年底电池产能有望达到100GW，巩固电池龙头地位。组件：通威作为行业双龙头，资金实力、成本优势、战略眼光、经营管理能力突出，国内市场来看，通威近期不断拿到组件招标订单，出货阻力较小；海外市场来看，11月通威进入BNEF彭博新能源财经Tier 1(2022年第四季度一级光伏组件制造商）榜单，后续海外市场有望逐步打开。渠道和品牌的建立对于通威来说只是时间问题，从通威过去的历史战绩来看，相信公司完全具备在3年内进入组件行业前列的潜力。预计22/23/24/25年公司组件出货量有望达到6/30/50/80GW。随着组件业务和利润的占比逐步提升，后续公司成长空间较大，近期回调后已在估值底部，目前位置性价比极高，强烈推荐！