【天风电子】盈趣科技：复苏与新业务导入，看好公司新年新气象

22年由于受海外需求影响，公司大客户库存积压较多，导致对公司订单下滑较多，公司整体业绩不佳；展望23年，公司经营业绩有望显著改善，主要基于以下几点；

1、大客户库存逐步消化，23年恢复增长。 公司大客户cricut 前三季度下滑较多，但从cricut新增用户数与机器设备下滑数来看，库存去化呈现积极趋势。因此我们认为2023年公司家用雕刻机业务有望基于2022年低基数恢复增长。同时，公司健康环保与水冷业务新年订单复苏显著，有望恢复增长动能
2、公司和海外烟草巨头（PMI）合作多年，在电子烟合作上2023年预计实现突破，实现核心加热部件与组装业务的进展。23年一季度开始出货IQOS电子烟核心加热部件（唯二供应商），23h2开始出货电子烟组装；展望2024年，公司电子烟组装全年受益，同时有望导入iqos主力机型，看好公司电子烟业务长期发展。
3、公司汽车电子业务22年增长70-80%，23年有望持续快速增长；其中业务包含电子防眩目内后视镜、电子外后视镜、流媒体后视镜等；新规发布，传统后视镜不再是必要选项，电子后视镜配置有望逐步取代传统后视镜，公司作为国内领先玩家，有望充分受益，公司汽车客户包含华为、奇瑞、长安、吉利、小鹏、零跑、北汽等。