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皖维高新观点更新：可乐丽PVB全球提价30%！！瓦克乳液及胶粉提价10%！！股价补跌带来买入机会

1、昨天全市场大跌，公司因收购项目过会停牌一天，今日股价补跌回调带来买入机会。

2、海外PVB膜片将提价30%，公司充分受益。全球PVB巨头日本可乐丽宣布，自7月1日起将在全球范围内提高建筑和汽车夹层玻璃用PVB膜片价格，涨幅达30%。公司收购集团PVB资产昨天完成过会，收购完成后将成为国内唯一涵盖“PVA-PVB树脂-PVB中间膜”全产业链的企业，标的公司现有PVB产能1.35万吨，满产满销，在手订单达1.5亿元，未来两年将扩产至3.6万吨，从建筑级向汽车级拓展，进口替代空间大。

3、瓦克化学宣布7月1日起，上调欧洲在产乳液及可再分散乳胶粉售价，涨幅达10%。公司拥有乳液产能6万吨/年，去年产量8.5万吨，在建产能6万吨；可再分散乳胶粉产能4万吨/年，也将充分受益。

4、PVA价格进一步上涨，中长期供需关系趋紧。二季度PVA华东市场均价2.3万元/吨，环比Q1上涨约10%。目前国内PVA生产企业仅五家，公司拥有产能31万吨/年，国内占比31%，未来三年国内无新增产能，海外部分乙烯法PVA产能退出，PVA出口大幅增长，行业供需关系将持续趋紧。

5、公司拥有全产业链优势，柔性调节实现效益最大化。公司具备“电石-醋酸乙烯-PVA”产业链一体化优势，现有电石产能45万吨/年，醋酸乙烯产能55万吨/年，国内占比近20%。二季度电石、醋酸乙烯均价分别为4270元、1.54万元/吨，环比Q1分别上涨-3%、15%。

6、公司新材料属性持续增强，估值提升空间大。公司700万平米高端PVA光学膜生产线正处于安装调试阶段，全球PVA光学膜100亿元，主要被日本企业垄断，附加值高，进口替代空间大；700万平方米偏光片项目预计今年8月投产。

7、2022年一季度公司归母净利润4.15亿元，预计二季度环比进一步提升，中长期PVA供需格局向好，高端新材料属性不断增强，有望提升业绩和估值水平。