中炬高新盘中大涨点评

【华鑫食饮孙山山团队】中炬高新盘中大涨点评20230202：回调即上车机会，基本面仍向好！1、中炬高新今日盘中大涨，我们认为主要系利空出尽，公司基本面向好趋势不变。2022年年度归属于上市公司股东的净利润为-3.14亿元至-6.14亿元，同比下降142.32%至182.75%。归母净利润下降主要系计提诉讼赔偿等相关费用。预计2022年年度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为5.56亿元，同比下降22.60%。扣非归母净利润基本符合预期，下滑主要系成本上涨等因素影响，产品毛利率有所下降，同时由于2021年房地产业务基数较高，亦对利润有所影响。我们预计美味鲜公司2022年营收+8%，净利润-10%左右。2、我们认为此番一审判决交付土地属工业用地与公司的商业房地产项目并无关联，对公司经营亦不会产生实质性影响。同时中炬高新将在相应时间内进行上诉，并且公司大股东中山火炬集团与中山火炬工业联合公司实际控制人均为中山市火炬高技术产业开发区管理委员会，后续或存在和解可能。3、春节期间公司动销情况表现良好，库存环比有所下滑。随着餐饮端的复苏，公司23年B端收入有望在恢复中实现增长，B端长期占比目标为40%。随着股权问题的解决，我们认为公司经营有望理顺，后续股权激励、阳西美味鲜项目以及商业房地产业务剥离有望继续推进。继续强调回调即布局机会，持续推荐。