【中泰电新】固德威异动点评：基本面无忧，珍惜低点布局良机

经和公司沟通，基本面正常，Q1出货环比Q4增长，且储能占比进一步提升，盈利能力边际提升，一季度我们预计业绩环比Q4不差。
目前从订单情况看，需求反馈很好，签单价格也保持稳定，展望23年储能出货至少翻倍以上增长，23年全年业绩20亿左右，当前估值仅20倍！近期，我们和市场也进行了密切沟通，明显感觉当前新能源走势和基本面脱离非常严重，比如，当前位置的逆变器，看23年增速翻倍以上，未来2-3年复合增速30%左右，当前估值20倍，存在严重低估。至于市场所担忧的格局恶化和盈利下降，我们认为存在这样的压力，但已经在估值当中有所体现，且考虑到逆变器或组件这种直接对接终端的环节，除制造和技术外，渠道和品牌壁垒也是时间的朋友，会减缓竞争恶化带来的盈利水平下降的斜率（盈利恶化时间或程度或好于预期）继续重点推荐逆变器板块，强推【阳光电源】【上能电气】【德业股份】【固德威】【合康新能】