新易盛：业绩的光，照亮AI反攻的路

【国盛通信】新易盛：业绩的光，照亮AI反攻的路【业绩全面爆发】公司24Q1实现收入11.1亿元，同比增长85.4%，实现归母净利润3.3亿元，同比增长201%，毛利率42%，同比提高近8个百分点，环比提高5.2个百分点；净利率达29.2%，同比提高11.2个百分点，环比提高3.6个百分点。【优秀的公司治理、成本控制带来估值溢价】新易盛凭借优秀的成本管控能力与公司治理能力，率先体现出了由AI高速光模块带来的利润率突破，公司作为行业后起之秀，深耕公司治理，多年磨一剑，终于迎来回报。当下，新易盛已进入右侧配置区间。【光，照亮AI景气度的迷雾】进入二季度以来，随着海外宏观环境影响，全球AI龙头均出现一定程度回调，市场上对于AI投资可持续性及龙头硬件公司业绩的忧虑卷土重来。在A股，以“易中天”为代表的光模块公司用优异的业绩向投资者证明了全球AI的超景气趋势依旧属于起步阶段，Scaling Law将带领全球AI投资持续高速增长。风险提示：AI需求不及预期