凤凰光学别样风险警示投资者切莫忽视不见
A股就是那么任性，面对上市公司风险提示，投资者总是表现出大无畏的精神，一往直前推高股价，但是疯狂炒作以后，往往都是一地鸡毛。
凤凰光学是最近大牛股，从底部15.4元算起，涨到现在的56.88元，上涨了41.48元，涨幅269%，引发凤凰光学股价大涨是一则重组并购的消息，公司拟以现金的方式向中电海康或其指定的全资子公司出售旗下部分资产和负债，公司拟向电科材料等发行股份购买国盛电子100%股权；拟向电科材料等发行股份购买普兴电子100%股权，国盛电子和普兴电子都属于外延片加工产能的头部企业，产品覆盖4英寸至8英寸的各类型外延片，业绩方面也是较为优秀，预案披露，2019年、2020年、2021年1-6月，国盛电子分别实现营业收入7.94亿元、7.05亿元、4.25亿元，归母净利润1.29亿元、1.23亿元、1.18亿元，净利率分别为16.25%、17.45%、27.76%。普兴电子分别实现营业收入7.34亿元、7.09亿元、4.95亿元，归母净利润 0.88亿元、1.08亿元、1.29亿元，净利率分别为11.99%、15.23%、26.06%。业绩增长还是非常优秀的，尤其是21年得益于整个半导体产业的高景气度，业绩出现爆发式增长，与凤凰光学原有资产盈利相比，实现了脱胎换骨的变化。一季度和二季度凤凰光学分别实现净利润约286万元、608万元，而三季度扣除非经常性损益后，净利润更是亏损141万元，同比降幅超过210.3%。
因此凤凰光学股价开启了一字涨停模式，公布重组方案以后，凤凰光学连续9个一字涨停板，涨停板打开以后炒作资金意犹未尽，继续狂欢，把股价推高到56.88元，期间凤凰光学是不断提示风险，内容大同小异，公司认为当前股价明显高于发行股份购买资产的发行价格，不排除未来存在股价回落的风险。
凤凰光学表示，本次交易中，拟购买资产国盛电子100%股权、普兴电子100%股权合计预估值范围为43亿元-53亿元。如不考虑出售资产影响，本次发行股份购买资产完成后，公司总股份约为6.18亿股-6.96亿股，截至目前，按照股价56.88元计算，凤凰光学总市值已经达到了351.5-395.9亿元，相当于并购标的市值的7倍左右，按照两家并购资产的半年度利润测算全年利润就是4.94亿元，折合市盈率达到71倍以上，目前半导体行业整体市盈率只有55.8倍，凤凰光学估值水平已经在同行业之上，这个估值已经不算低了。
股价不可能无限制上涨，这是一个铁率，毕竟黄金最贵也有价，凤凰光学并购资产再优秀，股价上涨多了，也就是风险，好公司成为了坏股价，也是会套人的。
凤凰光学面对股价上涨，提示风险的方式与其他公司不同，这是投资者需要高度关注的事情，以往上市公司提示风险总是一个套路，那就是不存在未披露事宜，请投资者注意投资风险，而凤凰光学强调的是'当前股价明显高于发行股份购买资产的发行价格，不排除未来存在股价回落的风险。",显然股价上涨超出了公司的预期，甚至是远超预期。
但是A股投资者总是那么的任性，面对公司提示的风险，依然在疯炒凤凰光学，从龙虎榜单看，既有营业部席位也有机构席位，自然少不了中小投资者跟风，从成交萎缩看，某些大资金还是进行了一定程度的锁仓拉升股价，一旦成交突然放量，不排除股价调整的风险，而中小投资者处于信息不对称，也就是不知道大资金何时停止拉升股价利用投资者亢奋的操作，突然之间出掉手中的筹码，利用T+1交易制度，把投资者套牢，不给你任何的止损机会。
上交所10月18日发出问询函，要求相关公司说明是否与上市公司的资金往来情况及担保情况，是否存在大额担保或财务资助，交易完成后是否可能存在控股股东资金占用等情况进行说明。这是一种例行的问询，如果没有违规问题，不会影响重组的进行，但如果存在违规情况，那就是另一码事。这一点我们无法预知，也不能评价。
投资就是一种风险与收益的博弈，作为投资者尽可能的要获得确定性收益，面对公司的风险提示，个人认为我们无法左右凤凰光学股价走势，也无法预测凤凰光学股价变化，投资者心存敬畏之心，还是很有必要的，