曹中铭：整治妖股 不能只发关注函
■名人说市
2022年12月21日，西安饮食收到深交所的关注函。这也是2022年11月份以来，该上市公司第二次因股价出现异动收到关注函。作为近期市场上的一只妖股，西安饮食收到监管部门的关注函固然无可厚非，但问题在于，基于近年来沪深市场妖股横行的状况，切不可仅下发关注函了事。
2022年11月初至11月中旬，西安饮食股价曾出现一波大涨行情，其股价也从11月2日的5.19元飙升至11月18日的11.51元，短短12个交易日，股价暴涨超过1倍，也成为其时不折不扣的大“黑马”。期间，深交所曾下发关注函，要求上市公司就相关问题进行说明。尽管此后西安饮食股价曾出现一波下跌，但近期又大有卷土重来之势。比如2022年12月12日至16日，该股再次出现连续5个交易日涨势的现象，且此后股价不断创出年内新高，甚至还创出该股上市以来的新高。
2022年11月初以来，西安饮食连续出现两波上涨行情。值得注意的是，该股并没有发布任何利好消息，这与那些医药类个股因重大利好股价出现连续上涨有本质上的区别。因此，西安饮食股价的表现，可谓妖性十足。
在12月21日的关注函中，深交所要求西安饮食就是否存在应披露而未披露的重大信息，基本面是否发生重大变化、股东及实际控制人是否计划股权转让、资产重组以及其他对公司有重大影响的事项、机构和个人投资者调研的情况、是否存在涉嫌内幕交易的情形等问题进行核实与说明。直接“点明”是否存在内幕交易的情形，这在监管部门的关注函中并不多见。
一家上市公司的股价，突然无缘无故地大幅上涨，等股价上涨到一定的高度，上市公司的利好悄然而至，类似的故事已多次在市场上演。11月份以来西安饮食股价涨势凌厉，但目前并没有利好消息加持，显然是非常诡异的，这也是该股呈现出妖性的一面。
事实上，西安饮食只是众多妖股的一大缩影而已。每年沪深股市都会有为数不少的妖股出现，今年亦不例外。所属行业涉及通信、建筑装饰、汽车、机械设备、医药生物、有色金属、房地产等，可谓面面俱到。而且，与此次的西安饮食相比，妖股的表现也毫不逊色。
以ST实达为例。2022年2月11日，ST实达发布了关于重整计划资本公积转增股本的相关公告，也引发了股价的大幅上涨。从2月15日开始至3月30日，ST实达连续24个交易日涨停，此后又出现连续7个交易日涨停的走势。最终，该股的最大涨幅超过7倍。事实上，即使是重整，也不支持该股有如此大的涨幅，此后的大幅回落，其实已经作出了最好的诠释。该股的大幅上涨，也凸显出妖性的一面。
对于市场上出现的妖股，监管部门往往下发关注函了事，个人以为是值得商榷的。在个股成妖的背后，不乏投机猖獗、内幕交易、甚至是操纵市场等违法违规行为。而这些并非一纸关注函能够解决的。而且，从以往的案例看，在关注函下发后，相关妖股依然我行我素。关注函对于妖股所产生的威慑力非常有限，甚至不会产生任何效果。因此，对于市场上妖股横行的现象，除了下了关注函外，一方面要重点关注个中是否存在内幕交易与操纵市场的行为。可通过大数据系统，严密监管相关帐户的操作、资金进出状况、大资金帐户的联动等现象。事实上，监管部门通过大数据发现的内幕交易、操纵市场的案例并不少。另一方面，对于下发关注函后仍然妖性不改的个股，建议实施临时停牌制度。虽然近些年来，监管部门已尽量减少上市公司停牌现象的发生，但出于监管的需要，强制临时停牌还是有必要的，既可让市场恢复理性，也可产生警示作用。此外，个人建议，对于妖股，可借鉴当年期指的监管方式，对于每个账户每个交易日买入妖股的数量进行限制，比如不得超过2000股。如此，对于抑制妖股炒作或能产生一定的效果。