华尔街2022年新兴市场展望：会涨，但要等到下半年
在高盛、摩根士丹利和摩根大通等华尔街大行看来，新兴市场的股票、债券和货币等资产由于在2022年是有上涨行情的，但是的要等到下半年才会得以实现。具体到地域来看，华尔街大行看多中国股票资产和波兰、捷克共和国和匈牙利本币债券资产在2022年的表现。
年中复苏将标志着资产表现的转机，即将结束2018年以来最糟糕的一年。虽然消费价格上涨、疫情和美元上涨，而且美联储的紧缩预期则会在明年晚些时候发挥作用。投资者已经看到了复苏的迹象，因为政策制定者通过提高利率对通胀采取强硬措施，而美国经济增长的峰值可能会将这一优势带回发展中的经济体。
摩根大通资产管理公司驻香港首席亚洲市场策略师Tai Hui说：“2021是发达市场在经济增长中超越新兴市场的一年，这需要扭转。”
Tai Hui 表示，随着供应链问题可能趋于稳定的迹象出现，一些经济体疫苗接种率的上升，将提供一个更有利的背景。此外，美国政策利率可能仍低于总体通胀率。
MSCI新兴市场股票指数今年跌幅超过5%，接近2001年以来相对于美国股市的最低水平。新兴市场本币债务在今年迎来2015年以来最糟糕的一年，而美元债券将迎来2008年全球金融危机以来的第三次亏损。
新兴市场资产在2021年的失望表现，凸显新兴国家的经济增长率未能跟上发达国家的步伐。投资者表示，尽管在疫情之前，发展中经济体的平均扩张速度比发达经济体快2.5个百分点，但今年的扩张速度已收窄至1.3个百分点，部分原因是应对疫情的刺激措施不足。
但随着美联储采取强硬立场，并发出2022年三次加息的信号，美国经济增长可能会达到顶峰。再加上新兴市场经济活动的复苏，可能有助于再次扩大新兴市场和发达市场经济增长率的差距。
2021年，至少有23个新兴市场国家提高了利率，这可能会缓和通胀带来的影响，并提高新兴市场资产（特别是股票和本币债券）的实际回报。与此同时，来自亚洲的出货量增加表明，供应链瓶颈可能正在缓解，这也缓解了价格压力。
另一个可能有利于新兴市场的因素是，中国的宽松政策立场。按权重计算，中国通常占所有主要发展中经济指数的三分之一，在本月的最新举措中，中资银行在20个月来首次降低了借贷成本。
摩根士丹利投资管理公司全球平衡风险控制团队战术定位负责人 Eric Zhang 说：“我们预计，随着基数效应开始显现，明年新兴市场和发达市场的通胀率都可能开始下降。供应链约束也应该开始缓解。”
高盛全球外汇、汇率和新兴市场战略研究联席主管Kamakshya Trivedi 说：”我们预计美元将有一定的波动范围。由于存在相互抵消的力量，很难看到美元出现很大程度的疲软。”
法国巴黎银行资产管理公司新兴市场固定收益主管Jean-Charles Sambor 表示，如果美联储开始一个非常激进的紧缩周期，或者如果新兴市场国家决定保持其房地产政策极度紧缩，新兴市场资产将进一步受到影响。这两种情况都不是最有可能发生的情况。
Pictet资产管理公司高级多元资产策略师Arun Sai 称：“我们的经济学家预测，新兴市场与新兴市场的增长差距将在2022年第二季度跌至谷底，并在下半年开始复苏。新兴市场资产通常会随着相对经济动能的加速而表现出色。与趋势增长相一致的美国增长降温也是一个积极因素。新兴市场资产往往会在美国经济运行得太好表现欠佳。”
Finisterre Capital首席投资官Damien Buchet 表示，新兴市场国家的监管预计在2022年有编辑放松，这非常重要，甚至比基本面的改善更加重要。他看多新兴市场的本币债券，也看好阿曼、安哥拉、伊拉克、厄瓜多尔等产油国的外债、斯里兰卡、突尼斯等受压力国家的外债等资产。
Fidelity International 的投资组合经理Ian Samson 表示，大多数新兴市场的疫苗推广速度太慢。然而，好消息是，似乎已经实现了一定程度的群体免疫，印度、印度尼西亚、菲律宾和其他国家都出现了可控的疫情。最终，2022年可能是这些新兴市场重新开放的一年。就像大多数发达市场今年经历过这种情况。Ian Samson 看多中国股市和高收益率债券，以及印度尼西亚股市。
不过，并不是所有华尔街人士都看好新兴市场来年表现，特别是美联储收紧预期不断加强的时候。
Nuveen全球固定收益投资组合管理联席主管Anupam Damani 说：”如果美联储加快Taper，导致2022年年中更快更大幅度的加息，从流动性角度和更广泛的增长放缓影响来看，金融状况将趋紧，并对新兴市场债务构成更高的风险”。他表示，看好硬通货主权货币和公司债券、地方债券。