超百亿资金“扫货”ETF，芯片、半导体等行业获青睐
12月以来，A股市场在短期回暖后又迎来调整，上证指数甚至在19日盘中一度跌破3100点整数关口。在市场持续震荡之际，不少“聪明钱”却暗潮涌动，不断寻找布局方向，从有着“资金风向标”之称的ETF产品份额变化可以窥见一二。
Wind数据显示，截至16日，全市场股票型ETF产品份额单周增长超过60亿份，“吸金”超110亿元。其中，跟踪沪深300和科创50等指数的ETF产品分别净流入30亿元以上。在行业主题ETF方面，券商、半导体、芯片等行业颇受资金青睐。
单周“吸金”百亿
步入12月，A股市场上涨势头渐缓，各大指数在12日开始盘整下调。数据显示，12日至19日收盘，上证指数、深证成指、创业板指分别下跌3.11%、3.28%、3.05%；科创50、中证500、沪深300和上证50等主要股指也分别下滑4.54%、4.13%、2.63%、2.24%。
市场持续震荡，股票型ETF的表现自然也不尽如人意。Wind数据显示，截至12月16日，在全市场608只股票型ETF产品中，只有37只产品自12日以来取得正收益，区间跌幅最大的天弘中证光伏产业ETF累计下跌5.55%。
然而，市场越回调，抄底资金越活跃，不少“聪明钱”通过ETF产品逆市加仓。Wind数据显示，12日至16日，全市场股票型ETF产品份额增长了63亿份，合计“吸金”111亿元。
其中，规模指数ETF产品为“吸金”主力。第一财经以区间成交价粗略估算，跟踪沪深300和科创50等指数的ETF产品，仅一周时间资金分别流入了35.52亿元、33.34亿元；而跟踪中证500指数的ETF产品的区间净流入11.57亿元。
从单只基金来看，获净流入超过10亿元的股票型ETF共有3只，包括华夏上证科创板50成份ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、南方中证500ETF，三者分获净流入29.49亿元、27.66亿元、15.18亿元，区间分别下跌2.38%、1.04%、1.92%。
从ETF产品份额变动情况来看，12日以来份额增长超过1亿份的股票型ETF产品有23只。其中，份额数量提升最多的是华夏上证科创板50成份ETF，区间份额增加28.49亿份；16日，该产品份额达484.86亿份，再创历史新高。
而于10月底成立的鹏扬中证科创创业50ETF也成为资金抢筹对象，12月12日以来份额增加了9.24亿份，获得8.73亿元资金的净申购。此外，华泰柏瑞沪深300ETF、易方达上证科创板50ETF的规模均有扩张，单周分别净增加6.89亿份、4.77亿份。
行业主题ETF越跌越买
就行业主题ETF而言，据第一财经统计，全市场共有416只ETF产品跟踪212个指数，有12个指数相关ETF区间净流入超过1亿元。记者注意到，不少行业板块跌幅较深，净流入资金却居前，例如券商、光伏等行业。
以最受资金青睐的证券公司行业板块为例，Wind数据显示，12月12日至16日，跟踪该指数的11只ETF产品平均跌幅为2.38%，区间净流入额合计达10.87亿元，是同期最为“吸金”的行业板块。
“越跌越买”的情况并非个例。12日以来跌幅靠前的主题行业ETF均被跟踪光伏产业指数的产品包揽，9只ETF产品的平均跌幅达5.49%，但这些产品均获得不同数量的资金进场，净流入额合计达6.38亿元，份额增加5.23亿份。
此外，国证芯片、中证全指半导体、科创材料、新能源车等跌幅较大的行业也获得资金青睐，不少ETF产品份额逆势增加，包括招商中证电池主题ETF、嘉实中证新能源ETF、华夏中证内地低碳经济主题ETF等。
从单只产品来看，份额增长超过1亿份的有13只行业主题ETF，其中，国泰中证全指证券公司ETF、国联安半导体ETF、汇添富中证中药ETF、华夏国证半导体芯片ETF等产品的基金份额单周均增加超5亿份，分别为7.77亿份、6.1亿份、5.82亿份、5.31亿份。
另一方面，也有部分板块强势上攻时，却有资金撤离。例如，易方达沪深300医药ETF在12日至16日的份额减少了11.64亿份，是全场份额减少最多的股票型ETF产品，有5.5亿元的资金流出。
对于ETF“越跌越买”的情况，南方基金指数投资部相关负责人对记者表示，虽然今年整体市场表现低迷，但细分行业的结构性机会也不少；而对投资者来讲，ETF简单透明、低费率、场内交易的属性是场外基金无法比拟的，因此也呈现出“越跌越买”“逆市抄底”的现象。
短期波动不扰长期信心
12月12日以来，市场主要指标均出现不同程度的调整。对此，长城基金认为主要有两方面原因：一是偏弱的11月经济数据，二是对疫情感染规模上行的担忧。“在这个位置，市场分歧比较大，主要是市场预期与现实情况可能有反差。在短期内，市场可能会进一步加大震荡。”长城基金相关人士对记者表示。
招商基金量化投资部相关人士受访称，“短期市场情绪有所回落，上周中央经济工作会议已召开，坚定了大家对明年经济发展的信心，考虑到国内各方面政策空间仍相对较大，且当前整体A股估值处于历史底部区域，仍对A股中长期配置价值充满信心”。
“随着疫情高峰的回落，明年一季度国内经济将触底，各项活动将有序恢复，二季度我国经济将有望快速回升。”摩根士丹利华鑫基金相关人士表示，对A股市场依然乐观。“当前市场仍处于底部区域，整体估值不高，明年业绩增速有望触底回升，叠加市场情绪的回暖，A股将迎来业绩与估值的双击。”
南方基金宏观策略部总经理唐小东也有类似观点。“整体而言，对2023年的投资策略是战略看多、积极做多。”在他看来，国内宏观经济将显著修复，财政政策保持积极，货币政策维持稳健，内需板块有望大幅改善。随着经济基本面逐渐走出改善趋势，市场估值也将从底部开启反弹的势头。
落地到具体的行业机会，摩根士丹利华鑫基金认为，短期市场有两个方向较为活跃，一是防疫政策优化后可能出现的疫情反弹，带来止咳药、新冠药等需求量的增长，医药板块中部分细分领域持续大涨；二是消费领域，同样是因为防疫政策优化后市场对明年消费修复的信心提升。
虽然大部分观点颇为乐观，不过唐小东也提醒道，未来可能面临两个层面的风险：一方面是波动性的风险，触发因素来自经济修复过程中的波折、海外市场的扰动等等。另一个方面是极小概率的黑天鹅，例如全球疫情向坏的方向变异，欧美经济衰退导致地缘政治大幅激化等。
“波动的风险不用担心，反而是提供了新的入场机会。黑天鹅发生的概率极低，但还是有必要保持敬畏之心。”唐小东表示。