【牛股逻辑大赛】ST粤泰的投资逻辑，摘帽、低价、大股东变更、胜诉、磨底、老牌
粤泰之我见
一、摘帽预期，实施其他风险警示进展情况（主要是风控问题现已经得到基本解决），并中喜会计师事务所（特殊普通合伙）为公司2021年度财务报告出具了带强调事项段、带持续经营事项段的无保留意见的《审计报告》。
（一）实施其他风险警示的进展情况：
1、违规担保已经解除，2、海南瀚城公司合计30.10%的股权已依法变更至公司全资下属公司海南粤泰公司名下，公司没有因违规事项受到实质性的损失。3、在法院的主持调解下，公司和上海宗美已经签署了《调解协议》并收到部分款项，本案已经进行执行阶段。
五千万是否完全收回已经与是否摘帽没有直接关系。
（二）公司董事会对强调事项段、带持续经营事项段已经采用有限措施：
包括但不限于与相关金融机构协商，进一步拓展融资渠道，精准施策，做好现有地产项目的管理和销售工作。加大各项应收款项，特别是对恒大诉讼执行的回款力度；加大力度处置部分处于开发尾期的项目等等。
个人意见：过会应该问题不大，其问询函是程序性步骤。
二、粤泰股份的实际控制人等五家公司已经进入破产清算，年前已有债权人以股抵债成为股东，有更换大股东的预期。
债权人里面亦有国资背景的长城资产等，股东破产而非粤泰股份本身。
三、“稳字当头”地产行业的重要性不用赘述，粤泰基本面尚可，粤泰自身还有大量固定资产以及项目，属于重资产类企业，绝非玩空壳的其他ST可以比拟。
粤泰负债率70.58%，净资产1.63，流通股9.882亿，流值14.82亿，2022年一季报营收1.75亿，同比增长6.89%。截止2022年3月31日，股东人数仅4.1万。盘子小且相对干净是很好的标的。粤泰ST后我仔细研究过粤泰，当时人们担心中弘退及信威退，怕出现粤泰退。当时我就说过中弘退及信威退可以称之为事件。他们是在判了死缓后还不悔改只能改判立即执行死刑，而粤泰的ST应该是犯了比较轻的错误，短期内被债务搞得资金链紧张。粤泰不是负债率最高的房企，老牌房企的掌门人应该相信其一定的活动能力。
大量人叫嚣退市的时候，我说过学校里抽烟的没事、喝酒的没事、耍朋友的没事、长期逃学旷课的没事，粤泰同学迟到几次要开除他！？我相信这是正规学校！
正规的市场不应该是这样。
四、粤泰还有10多亿的官司已经胜诉，陆续取得回款只是时间问题。
10多亿官司胜诉虽然被程序拖了时间，但毕竟胜诉了。恒大出事后，我相信国家会妥善处理，因为背后是大量的老百姓。同理粤泰的背后也有百姓，一切不稳定的因素以及企图制造恐慌的目的都不能得以实现，现阶段内房产还是稳定国家经济的必要工具，只是降低其金融属性而非打击对象。所以官司款项回款只是时间问题。
五、粤泰的价格现还处于低价，虽已经从1.03到现在的涨停1.5，但即使短期调整仍有较大的向上空间。
排除所谓矿、园林工程、林木等的干扰项，ST退市潮后留下的都是强者都应是实体的支撑，这个价位值得长期拥有。粤泰可以对标其他区域性房产公司，基本面尚可。个人观点中长期内价格到ST前的2.3问题不大。
部分数据来自粤泰公告及公开信息。