华策影视——国庆档确定性唯一龙头
结论：
1. 《万里归途》国庆档预定冠军！预期票房40亿元起；
2. 万里主投主控华策影视，票房成功对华策提振明显，目标价8.5元；
3. 华策基本面优异，持有兰亭数字部分股权，VR后续有连续的刺激。
正文：
随着今天（2022.09.19）万里归途、长空之王、新大头儿子不约而同地相继释放营销物料，国庆档决赛圈已经基本确定。也验证了圈内的传言：
国庆档五部种子选手：《万里归途》《长空之王》，《新大头儿子》，《平凡英雄》，《钢铁意志》。而《深海》《无名》《中国乒乓》这几部有爆款相的大片则无缘国庆档。
考虑到平凡英雄目前基本没有任何预告和宣传；钢铁意志的48年背景虽然厚重，但是场面和整体宣发上都不是商业片路数；大头儿子是传统的动画电影票仓，没有深海的竞争应该会有比较好的表现。以上三部不做重点分析。
焦点集中在《万里归途》和《长空之王》上。
对于《长空之王》，先放预告片地址：长空之王 预告片1 (中文字幕) (douban.com)；老实说情感上没有男人能拒绝J20，但《长空之王》面临的是几个很大的问题：
（1）年内和《壮志凌云2》撞车，虽然不是直接撞档期，但是很难不拿两部电影进行比较。国内唯一一部相同题材的还是冰冰和李晨的《空天猎》，可以说拍的稀烂，国内完全没有响应的拍摄经验和特效经验；不说《壮志凌云2》，能比得上20年前的《绝密飞行》都是极小概率事件；
（2）特效水平较差，这个看上文链接的预告片就能明显看出来。不管是特效对飞机形态的拟真还是特效的CG感都不是很好，这个属于经验问题。
（3）演员阵容不够合理。WYB的粉丝基础是优势，可以从图一的评论数略见端倪，但是整体上演员结构以年轻人为主，属于一老（胡军）带多新。明显想复制阿汤哥在《壮志凌云1》里的爆红，但问题就是青年演员能不能扛住这样的戏，这目前是存疑的。另外导演经验不足，之前主要是负责拍摄
《万里归途》这边，整体看更有爆款相（预告票：万里归途 预告片1：危机四伏版 (中文字幕) (douban.com)）：
（1）取材自我国真实的利比亚撤侨事件，筹备6年，剧情上不会有问题；
（2）导演饶晓志，出款过爆款《无名之辈》，善于刻画角色，非常契合本片的主题；预告片里有明显致敬《1917》《银翼杀手2049》的影子，画面上也大概率没有问题。
（3）演员结构更合理，老中青结合，张译殷桃王俊凯成泰生李雪健这样搭配更加合理，有更好的容错。
因此预计《万里归途》有极大概率成为今年国庆档的赢家！
考虑到竞争对手因为各种各样的原因锐减，叠加国内管控放开的预期越来越强烈，这里甚至可能形成一个另类的剪刀差，能极其有效地放大《万里归途》在国庆档的票房预期。
因此个人预计，《万里归途》的票房有很大概率能冲上40亿的大关。如果质量过硬、口碑发酵良好、院线开放、就地过节观影需求提振四大因素共振，冲上45甚至50亿并不是奢望。
而《万里归途》的主投方只有一家华策影视，非常容易聚焦，不存在那种中国电影、博纳、北京文化几方混在一起争夺资金的局面。（看海报横店影视也参与了，不过定位不明）
参考历史上几次的炒作空间，
《战狼2》2017年7月，票房56亿，北京文化股价13到22，市值增加57亿元；
《我不是药神》2018年6月，票房37亿，北京文化10-17，市值增加50亿元；（以上北京文化仅作为发行方最受益的）
而如果是出品方的独立品种，可以得到更大的涨幅：
《哪吒魔童降世》，2019年7月，票房50亿，光线传媒6.6-8.8，市值增加64.5亿元；
《八佰》，2020年8月，票房31亿，华谊兄弟4.5-7，市值增加69亿元。
那如果粗暴类比，万里归途票房40亿元，华策市值增厚40亿元，股价增加2.1元，从4.8元算起，目标价6.9元；
如果参考光线和华谊，华策市值增厚55亿元，股价增加2.9元，目标价7.7元；
如果大致测算，40亿票房，分账的是16亿，网传成本有说2.5亿，有说3.5亿的，取中值3亿元，净利润13亿元，华策主投主控，分走大头，保守预期利润增厚7亿元；按照项目给10xPE，市值增厚70亿元，目标价8.5元！
PS. 此外华策基本面优异，2020年和2021年疫情下影视寒冬，净利润每年4亿元，当下估值没有水分。公司持有国内VR内容绝对龙头兰亭数字6.3%的股权，是VR内容炒作绕不开的标的。
9.22 Pico海外发布会，9.27 Pico国内发布会，10月Meta Quest Pro发布会，明年年初PSVR2和苹果MR相继推出，VR内容端也会迎来相应的炒作，华策卡位了核心的公司，有明显的优势。
