次新股基本面之：宇邦新材【2022年5月26日申购】
一、主营业务
公司致力于光伏焊带的研发、生产与销售，经过十多年的努力，现已发展成为我国 光伏焊带行业的标杆企业之一，是国内光伏焊带产品最主要的供应商之一，在研发实力、 工艺技术方面处于国内先进地位，拥有较高的市场占有率。
公司品牌知名度较高，是中国光伏行业协会理事单位和江苏省光伏产业协会会员单 位，主要产品先后获得江苏省著名商标、江苏省名牌产品等荣誉称号。公司凭借较强的 研发实力和良好的口碑，获得了下游光伏组件客户的普遍认可，包括隆基乐叶、天合光 能、晶科能源、韩华新能源、晶澳科技、阿特斯等。
（二）主要产品 1、光伏焊带产品的介绍
公司主要产品为光伏焊带，又称涂锡焊带。光伏焊带是光伏组件的重要组成部分， 属于电气连接部件，应用于光伏电池片的串联或并联，发挥导电聚电的重要作用，以提升光伏组件的输出电压和功率。光伏焊带是光伏组件焊接过程中的重要材料，其品质优 劣直接影响光伏组件电流的收集效率，对光伏组件功率和光伏发电系统效率的影响较 大。
光伏电池的工作原理是光生伏特效应，即半导体材料（如硅片）在光的作用下会产 生电势差，其具备两个必要条件：（1）能够吸收阳光并产生带负电和正电的载流子； （2）利用内部电场分离负载流子（电子）和正载流子（空穴）。常见的光伏电池片及 其工作原理如下图所示：
光伏焊带由基材和表面涂层构成：（1）基材是不同尺寸的铜材，并要求规格尺寸 精确、导电性能好，具有一定的强度；（2）表面涂层可利用电镀法、真空沉积法、喷 涂法或热浸涂法等特殊工艺，将锡合金等涂层材料，按一定成分比例和厚度均匀地覆裹 在铜基材表面。因为铜基材本身没有良好的焊接性能，锡合金层的主要作用是让光伏焊 带满足可焊性，并且将光伏焊带牢固地焊接在电池片的主栅线上，从而起到良好的电流 导流作用。光伏焊带的性能不仅会影响光伏组件中由光生伏特效应所产生电流的收集和 传导效率，而且对光伏组件的服役寿命也有至关重要的影响。
光伏焊带横截面及工作原理分别如下图所示：
通过光伏焊带连接的光伏电池片，在 EVA 胶膜、光伏玻璃、背膜、边框等材料封 装后形成光伏组件。光伏组件则直接应用于光伏发电系统的建造，如：利用光伏支架建 成大型地面光伏电站，或直接安装于屋顶形成户用光伏电站等。
2、公司光伏焊带产品的分类 光伏焊带按产品应用方向可分为互连焊带和汇流焊带。
互连焊带是用于连接光伏电池片，收集、传输光伏电池片电流的涂锡焊带，作为太 阳能电池的导电引线带，其通过直接焊接在电池片正面栅线和背面栅线位置，将相邻电 池片的正负极互相连接，形成串联电路，将由光能转换在电池片上的电能引出输送到电 设备，同时起到散热和机械制成的作用，是太阳能光伏组件电池功能型重要元器件之一。
汇流焊带是用于连接光伏电池串及接线盒，传输光伏电池串电流的涂锡焊带。光伏 电池串联起来形成电池串，众多电池串通过汇流焊带连接起来，以实现完整电路。
二、发行人所处行业基本情况
（一）所属行业及确定所属行业的依据
公司主营业务为光伏焊带产品的研发、制造及销售。根据中国证监会发布的《上市 公司行业分类指引》（2012 年修订），公司属于“C38 电气机械和器材制造业”。根 据国家统计局发布的《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司属于“C382 输配 电及控制设备制造”下的“C3825 光伏设备及元器件制造”。
三、竞争对手
在光伏焊带市场上，具有一定技术研发实力、产品质量优势、规模生产能力的企业，除本公司外，还有同享（苏州）电子材料科技股份有限公司、西安泰力松光伏有限公司等。公司主要竞争对手的基本情况如下：
同享（苏州）电子材料科技股份有限公司
同享（苏州）电子材料科技股份有限公司成立于 2010 年 11 月，主营业务为光伏焊带产品的研发、生产和销售。公司于 2016 年 9 月在全国中小企业股份转让系统有限责任公司挂牌，证券代码为 839167。
西安泰力松光伏股份有限公司
西安泰力松光伏股份有限公司成立于 2011 年 6 月，主营业务为高性能光伏焊锡带和锡合金的研发、生产和销售。公司于 2015 年 1 月在全国中小企业股份转让系统有限责任公司挂牌，并于 2019 年 12 月摘牌。
威腾电气集团股份有限公司
威腾电气集团股份有限公司成立于 2004 年 1 月，主营业务为母线系列产品的研发、生产和销售，主要产品是各种类型系列母线，其他产品包括光伏焊带、配电箱、开关柜（包括高压柜和低压柜）、铜铝材等。公司于 2016 年4 月在全国中小企业股份转让系统有限责任公司挂牌，并于 2017 年 12 月摘牌。
太仓巨仁光伏材料有限公司
太仓巨仁光伏材料有限公司成立于 2011 年 3 月，主要从事光伏焊带的生产、加工与销售，2015 年 5 月至 2016 年 3 月期间由晶澳科技投资入股并控股。
苏州赛历新材料科技股份有限公司
苏州赛历新材料科技股份有限公司成立于 2011 年 8 月，主要从事光伏焊带的研发、生产、销售及相关软件研发，由阿特斯控股。
江苏太阳科技股份有限公司
江苏太阳科技股份有限公司成立于 2007 年 8 月，主要从事光伏焊带产品的研发、生产和销售。公司于 2016 年 3 月在全国中小企业股份转让系统有限责任公司挂牌，并于 2019 年 7 月摘牌。
四、发行人报告期的主要财务数据及财务指标
2022年1季度 2021
营业总收入(元) 4.67亿 12.39亿
净利润(元) 2012.74万 7728.15万
扣非净利润(元) 1928.01万 7283.67万
发行股数不低于 26,000,000 股， 且不超过33,428,571股
发行后总股本不低于 104,000,000 股且不超过 111,428,571 股
行业市盈率:29.78倍(2022.5.18数据）
同行业可比公司静态市销率估值（不扣非）: 22.03（同享科技）、亏损(中来股份)、45.62（福斯特）、44.76（福莱特）、42.57（帝科股份） 均38.75去除极值
同行业可比公司动态市销率估值（不扣非）:2969.29（同享科技）、49.51(中来股份)、75.74（福斯特）、55.31（福莱特）、54.01（帝科股份） 均58.64去除极值
公司EPS静态不扣非:0.7430
公司EPS静态扣非:0.7004
公司EPS动态不扣非:0.7741
公司EPS动态扣非:0.7415
拟募集资金:46,661.98万元，预估发行价17.93元,实际募集资金:6.98亿元。
募集资金用途:1年产光伏焊带 13,500 吨建设项目、2 研发中心建设项目3、生产基地产线自动化改造项目、4 补充流动资金项目
行业市盈率预估发行价:20.86，可比公司预估市盈率发行价静态:27.14元，可比公司预估市盈率发行价动态:41.07元。
上市首日股价20%元，44%元，流通市值:（注册制）
价格区间45.39元，最高58.63元，最低38.33元。是否有炒作价值:无
实际发行价:26.86元，发行流通市值6.98亿，发行总市值27.93亿.
上市首日市盈率: 34.70倍。行业市盈率是否高估: 是 可比公司市盈率是否高估: 否
是否建议申购: 可比公司最近都是赛道，申购有肉，申了吧。
发行公告可比公司：同享科技、中来股份、福斯特、福莱特、帝科股份
是否有战略配售：本次发行不安排向发行人的高级管理人员与核心员工资产管理计划及其他外 部投资者的战略配售。
是否有保荐公司跟投：相关子公司无需参与跟投。
控股股东:苏州聚信源投资管理有限公司
实际控制人:肖锋、林敏
上市首日开盘价?，溢价率%?，流通市值?。
所属申万行业：电力设备 — 光伏设备
上游:主要是铜、锡合金和助焊剂等原材料供应商
下游:客户是光伏 组件制造企业。
光伏概念:是国内光伏焊带产品最主要的供应商之一
关键词:光伏焊带，又称涂锡焊带、互连焊带和汇流焊带、光伏组件分支:光伏焊带、电池背膜、封装材料、光伏玻璃、正面银浆。
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风险揭示：股市有风险，投资需谨慎。请您务必对此有清醒的认识，认真考虑是否进行证券交易。投资建议内容仅供参考，不构成直接买卖建议，投资者须对其投资行为进行独立判断。