华为Mate60及供应链解读电话会纪要
核心问题解答：
手机：华为的MATE60从后缀上说是4G，但网速测试是5G
手机外壳标注：AL00，代表4G ALL Lte
芯片：用的是自己麒麟的AP，网传5nm为假；7nm芯片是通过软件重构、架构重构、计算重构以及面积和堆叠实现的，但是电池功耗变大。性能上低于骁龙8+（4nm工艺，mate50使用芯片）
摘要：
1. 华为mate60基本面信息
(1) 型号与网络
华为mate60的命名方式是al00，虽然应该是4G手机，但实际上可以通过测网速得知它是5G的，网速可以达到800兆每秒。
(2) 芯片性能
华为mate60的芯片跑分略低于骁龙的8gen1芯片，可以确定该芯片的性能与mate50的32个8gen1芯片相近，至少是华为自家的芯片。
(3) 外包装和命名
华为mate60被标注为al00，这是因为华为的外包装将其称为卫星移动终端，而不是手机。华为选择隐藏一些信息可能是因为一些合规问题，但从实际效果来看，它是一款5G手机。
(4) 芯片面积和功耗
华为mate60的芯片面积可能在130平方毫米以上，所以功耗会更大。
(5) 电池容量
华为mate60的电池容量为5000毫安时，比之前的mate50和mate40要大，这也是为了提升续航能力，但同时也意味着功耗增加。
2. 华为芯片供应链
(1) 制程和性能提升
华为通过软件重构、架构重构、计算重构以及面积和堆叠来提升芯片性能。华为通过增加芯片面积来增加晶体管数目，实现了性能的提升。
(2) 制程和功耗
根据最先进的工艺，华为目前拥有7纳米以下的产品，例如手机麒麟9000已经到了5纳米，生产的芯片已经到了7纳米的euv。华为的芯片功耗大，通过面积和堆叠或架构的重构来提升芯片性能。
(3) 产能和供应链
华为打通了整个供应链，产能足够。昇腾今年的出货量大约是十几万颗，不到总产能的1/10。训练端芯片占最高端支撑产能的不到1/10，所以大头的产能用于手机。
(4) 芯片产业链投资机会
在华为的供应链中可以找到投资标的，如飞荣达，德邦科技、华立创通、声光电科、美芯晟等公司。
(5) 海思芯片部门
海思芯片部门在制裁前后，从1000亿人民币衰退到100多亿。海思在可穿戴、安防和基站等领域也在做得很好。华为自己的手机1亿部，我认为是可能的。华为能够从100亿的芯片增长到1000亿的芯片，主要还是靠手机。
(6) 芯片供应链投资标的
在华为芯片供应链中，伟测和华大九天是华为芯片供应链中最有潜力的两个标的。尾侧与华为互为一二大客户，华大九天在华为采购中占据70%以上的份额，是华为的第一大供应商。
Q&A
Q：华为的手机回来后，预计能达到多少部？手机的弹性是两三倍吗？
A：我觉得到1亿部是已经比较乐观的一个预期了，所以手机的弹性也就两三倍。
Q：华为的手机芯片功耗和散热方面存在挑战吗？有哪些公司可以投资？
A：华为芯片功耗大，散热也是挑战。飞荣达，德邦科技是有比较长的主题机会的公司。
Q：华为芯片部门海思的体量从制裁前的1000亿人民币衰退到了100多亿，如果海思能够回归并拿到产能，它的体量能否达到原来的巅峰？
A：如果海思能够回归并拿到产能，它不一定能够达到原来的巅峰，但在其他方面如服务器等仍有可能达到原来的巅峰，现在的信创市场比2019年更加健壮。
Q：华为除了手机芯片外，还在其他领域进行芯片研发吗？有哪些领域可以投资？
A：华为现在还在做汽车芯片，包括自动驾驶芯片和座舱芯片。此外，可穿戴设备、机顶盒、安防和基站等领域也有回归的迹象。因此，在华为的供应链中，我们应该关注海思的产业链，寻找相关投资标的。
Q：海思能否从100亿增长到1000亿？有具体的判断依据吗？
A：我们团队认为海思今年有可能恢复到300亿，而在更长远的未来（25年后）有可能恢复到1000亿。曾经在1000亿时，华为的芯片收入中大概有700多亿是手机贡献的，剩下的来自服务器、可穿戴设备、电视和安防等领域。海思能够从100亿增长到1000亿，并且主要依靠手机市场。
Q：在华为的芯片供应链中，有哪些标的值得关注？
A：我们认为伟测和华大九天是整个芯片环节中弹性最大的两个标的。伟测与华为互为一二大客户，华为的芯片测试需求中应该占据了30%以上的份额。华大九天是华为的第一大供应商，占据了华为采购份额的70%以上
Q：还有其他的芯片标的值得考虑吗？
A：另外，华为可能还有一些新的封装厂，例如绍兴和泉州。封装需求释放不会很大，大概只有100亿人民币，但海思的测试需求将非常大，大概有20亿到30亿人民币左右。因此，公司像伟测这样的营收在70亿人民币左右的公司，分配到20亿到30亿的增量是非常大的。
Q：华为的芯片量增加后，其他客户的供应链是否会更容易？
A：是的，华为作为全球最严苛的半导体客户之一，能够进入其供应链后，其他客户的供应链也将变得更容易。
Q：Mate60可能会采用外挂基带的方案吗？苹果的iPhone14也采用了这种方案吗？
A：可能会，苹果的iPhone14PRO采用了外挂基带的方案。
Q：华为的手机是否会有4G版本出现？
A：可以拭目以待，以往华为的手机都有4G和5G版本。