【国金食饮】百润华东渠道交流要点

【国金食饮】百润华东渠道交流要点NHV一流镖客

[玫瑰]21年产品结构中：微醺占53%左右，强爽占11-12%，经典瓶占16-18%，轻享罐和清爽各占10%左右。NHV一流镖客

[玫瑰]分产品看，1）强爽：21年2.6亿，1-8月实现1亿多。预计22年翻倍增长，占比有望提到17-18%，体量达到5亿。2）清爽、微醺预计今年占比维稳，轻享占比可能会降低偏多。清爽代言人肖战官宣在即，口味变淡、度数变高。NHV一流镖客

[玫瑰]强爽从9月中旬起，经销商订单紧俏，出现断货（华东渠道9月12-13号的订单到现在才开始发货，且订单在持续增加）。公司从8月以来对强爽启动开罐扫码抽奖活动（一等奖为价值3.6万元的本田摩托），并挑选3个口味与游戏永劫无间做联名款（包装更新，印有人物画像），抖音、小红书也在配合宣传其“一罐上头、两罐断片”的概念。强爽上市已接近4年，上市之初的330ml不温不火，后推出500ml大罐。我们认为，强爽当前对比过去包装、口味有迭代，采取的促销活动也更迎合男性消费者。目前阶段性起势，动销的持续性需观察后续世界杯。强爽对于消费群拓展、打开第二增长曲线具备战略意义。NHV一流镖客

[玫瑰]当前华东传统和KA库存普遍在80-90天，强爽由于经销商囤货而库存较高。22年既定销售目标30亿（增速25%），1-8月累计下滑16-18%（传统渠道下滑10%左右，个别渠道下滑接近20%），上半年线上累计下滑20%+、KA下滑27-28%，7-8月有边际改善。NHV一流镖客