锂电池循环回收龙头：天奇股份
8月16日，天奇股份发布了2022年半年度报告，实现营业收入约20.75亿元，同比增加25.07%；归属于上市公司股东的净利润约1.61亿元，同比增加107.37%。天奇股份在财报中将业绩快速增长归功于其锂电池循环板块（包括锂电池回收、梯次利用及再生利用）的推动。根据财务数据显示，上半年天奇股份锂电池循环业务营收8.16亿元，同比增长114.39%。 其实在2021年，天奇股份就已初尝到动力电池回收业务带来的甜头。 根据公司2021年财报，天奇股份的总营收为37.79亿元，同比增长5.19%，而归母公司净利润为1.51亿元，同比增长146.77%，均为历史最高水平。其中，2018年收购来的全资子公司天奇金泰阁凭借锂电池循环业务（即动力电池回收业务）为整体业绩增色不少。 而天奇股份的成长史，就是一部围绕汽车产业链的并购扩张史。天奇股份的前身是实控人黄伟兴于1984年创办的洛社镇模具厂，公司成立以后便以悬挂输送机的研制为主业，1994年通过与日本NKC进行技术合作，产品迈入汽车自动化装备领域后持续推进产业链扩张，这也是天奇股份至今仍颇为依赖的支柱业务板块。2004年，天奇股份正式登陆深交所。 从上市次年开始，天奇股份就开启了并购扩张模式。十几年来有10多家公司纷纷被天奇股份收入麾下。期间，其还投资设立了不少子公司。这些子公司都在天奇股份的经营业绩中立下了汗马功劳。 通过并购扩张，天奇股份也逐步在相应领域站稳脚跟，并形成了以智能装备、重工机械和循环装备为主的业务结构。从近5年的营收来看，天奇股份营业收入从24亿提升至37亿，但收入增长并不稳定，主要系公司各个子业务景气度轮动，导致订单波动性较大。如循环板块受2017年和2018年废钢需求增加影响，2017获得大单当年确认收入6.43亿元，但2019年接单量周期性回落，业务收入随之回落。 这也使得天奇股份着手调整业务规划，彼时在新能源快速发展的背景下，其将目光重点放在了汽车后市场服务，于2017年，天奇股份投资金泰阁随后不断增资并于2019年收购其61%的股权，并于2021年上半年完成对这家公司的全资收购。 成立于2008年的金泰阁是一家专注于废旧锂离子电池回收、处理以及资源化利用的企业，主要产品为氧化钴、氢氧化钴、硫酸钴及硫酸镍等，客户包括新能源汽车电池厂商、磁性材料生产厂商等。至此，天奇股份形成了以智能装备、锂电池循环、循环装备以及重工机械为矩阵业务板块。 金泰阁的加入，在2021年给天奇股份带来8.96亿元的营收贡献，成为天奇股份第二大营收板块。 截至2021年末，天奇股份智能装备收入为15.7亿元，占总营业收入比重41%，而其毛利约为2.6亿元，占总毛利比重35%；锂电循环板块营收为8.96亿元，占总营业收入比重24%，其毛利约3.20亿元，占总毛利比重43%。 而2018-2020年，天奇股份智能装备板块收入与毛利贡献占比仍均超40%。不过，2021年随着锂电循环板块快速增长，该板块毛利贡献已经超过智能装备板块。 2022年上半年锂电池循环板块营业收入同比增长114.36%达到8.16亿元，营收占比为39.33%（同期智能装备板块营收占比已降至34.21%），成为天奇股份第一大营收板块，毛利贡献更是达到率58.39%。 近年来，天奇股份围绕“致力于服务汽车全生命周期”的企业愿景，大力发展锂电池循环业务，持续拓展电池回收场景，先后与一汽、京东科技、星恒电源、海通恒信、山西物产集团、广州华胜科技等企业签署合作协议，共建动力电池回收体系。 天奇股份公告称，公司近日与泾河新城陕煤技术研究院新能源材料有限公司签署《战略合作框架协议》，双方拟在锂离子电池核心材料及废旧动力电池及电池废料回收再生利用领域内开展合作，共同打造废旧动力电池回收再生利用闭环产业链。 持续布局下，天奇股份锂电池循环板块已具备年处理2万吨废旧锂电池（三元）的处理能力，扩产技改项目及废旧磷酸铁锂处理项目陆续建成投产后，公司锂电池循环板块将进一步提升至年处理10万吨废旧锂电池的生产规模。从此前发布的半年报来看，旗下锂电池循环业务跃居第一大营收板块。 来源：互联网资料整理